伺服器机柜双雄 攻势再起

台系AI伺服器供应链再度夺回镁光灯焦点。图／本报资料照片

内外资看好伺服器机柜双雄

台系AI伺服器供应链再度夺回镁光灯焦点，机柜指标股晟铭电（3013）受惠GB200 Sidecar机柜出货在即，中信投顾将推测合理股价拉上215元；勤诚（8210）则已获外资纳入研究范围，高盛证券给予「买进」投资评等与380元股价预期。

中信投顾预估晟铭电本季营收30.2亿元，季增13％、年增67％，2025年营运将保持逐季看增。晟铭电原为ODM大客户的第二供应商，凭借良好技术能力与服务效率，己晋升为主要供应商，预估2025年GB200出货量为5万柜，ODM大客户将取得4成市占，估计Sidecar单位售价约4万美元，推算Sidecar于2025年将出货8,000柜，贡献晟铭电营收96亿元，占整体营收比重达46％。法人估计，晟铭电获利将连续二年都成长1.6倍以上。

高盛证券指出，勤诚为全球伺服器机柜领导厂商，主要客户为云端服务供应商（CSP），预期随AI伺服器增长与一般伺服器复苏，勤诚营收与获利将随之成长。值得注意的是，AI伺服器扩大了机柜尺寸（从1U／2U增加到4U／7U），伴随复杂程度提高，带动单位售价，推升勤诚营收强劲表现。

勤诚2023年EPS为8.95元，至今年获利几乎暴增一个股本成长至18.16元，外资估计明、后年EPS再增至24.46元与31.98元。考量勤诚2025～2026年获利年增率达30％～35％，高盛给予「买进」投资评等。