思科财测失色 拖累股价狂泻

16日美股早盘思科股价崩跌9.7％，报48.13美元。今年来累计上涨近12％，表现逊于大盘，同期标普500指数涨幅达17％。

思科在15日美股盘后公布会计年度第一季（8至10月）业绩，营收年增8％至147亿美元，优于市场预期的146.1亿美元。净利由去年同期的26.7亿美元攀升至36.4亿美元，调整后每股盈余达1.11美元，优于市场预期的1.03美元。

然而上季新订单萎缩21％，主要因为客户仍在安装先前出货的设备。思科预估一至两季已出货的产品正等待客户启用。思科执行长罗宾斯（Chuck Robbins）在法说会表示，「销售周期依然比以往来得长。」

罗宾斯指出，总体经济并未恶化，上季订单萎缩的主因是客户还在安装到货的设备，暂缓下新订单的缘故。

思科预估本季（明年1月止）营收在126亿至128亿美元，远远不及分析师预估的142亿美元，调整后每股盈余估计在82至84美分，亦不如市场预期的99美分。财测凸显网路硬体订单成长减速打击思科业务成长。

思科预期2024年度（至明年7月止）营收在538亿至550亿美元之间，相较于先前预期的570亿至582亿美元低，调整后每股盈余介于3.87至3.93美元，低于先前预估的4.01至4.08美元。两项数据皆不如分析师预期的577.6亿美元和4.05美元。

罗宾斯积极拓展软体和服务领域，努力降低公司对一次性设备销售的依赖。思科9月砸下280亿美元收购资安与资料分析软体业者Splunk，创下该公司史上最大收购案。罗宾斯预期，思科可望在2025年度获得云端业者超过10亿美元的AI基础建设订单。

思科财务长赫伦（Scott Herren）表示，思科在提高软体和服务收入方面逐渐取得进展。目前思科逾4成营收来自经常性（recurring）来源，而且金额逐渐增加，Splunk交易将大幅提振此类业务。