私募基金從禿鷹變成救星 大型金控：有助日股中長期動能

日股夯，私募基金已大举进场投资。（路透）

日股前景可期，现在连私募基金都大举进场加持，对此一家大型金控内部最新评估报告指出，以往私募基金对上市企业多扮演秃鹰「角色」，但现在摇身一变成为「救星」大举进场投资日本企业，也使日股未来上涨空间更大。

其中，早已进场的美系私募基金凯雷，上周宣布旗下第五档日本基金已募集完毕，高达4300亿日圆，等值27亿美元，比前一档大增70%；法人指出，凯雷这次主要投资科技媒体通讯（TMT）、消费零售医疗及制造业，是因应更多日本企业选择分拆旗下业务以提升营运绩效及股东权益。而凯雷也在本月20日宣布以400亿日圆发起对日本肯德基收购邀约。

不只凯雷，另一个私募基金贝恩资本也同样看好日股，已计划在未来5年将对日本的投资规模，倍增至100亿美元。

这家大型金控分析，过去日本看待私募基金态度保守，因为私募基金在日本就直接被称为「秃鹰」，但近几年来，日本企业重整过程中，私募基金却扮演越来越重要的角色，日本政府亦以较开放态度看待，著名的代表作包括了东芝旗下记忆体事业出售是由贝恩牵头包括苹果、海力士等股东在内的联盟，另外，日立制作所为推动公司业务数位转型，自2017年起陆续将旗下与IT关联性低的业务分割出售，日立金属则以75亿美元出售给贝恩为首的投资联盟，另外，日立物流则以47亿美元出售给另一个私募巨头KKR。

这家大型金控认为，私募基金的加入，有助于日本企业推动中长期的改革，亦即，分拆非核心事业，转而壮大既有或跨足新兴事业，这个比短期的提高股票回购额度、盈余配发增加更为重要，而私募基金的加入可以加快整个过程，此外，对日本投行业，例如野村证券、大和证券都有加分作用，也将因为外溢作用点火更多日股表现。