《台北股市》横盘震荡周线连2红 类股轮动有潜规则

PGIM保德信高成长基金经理人孙传恕指出，近期台股表现相对美股强势，即使遇到美股回档，台股仅呈现横向盘整，且呈现类股轮涨，搭配四大禁空令退场，有助于成交量能增温，更重要的是，权重占比高的半导体库存调整已进入尾声，虽然科技股现阶段仍有库存去化问题，不过晶圆龙头大厂法说释出半导体上半年落底讯息，反映台股与半导体指数将呈现易涨难跌。

孙传恕表示，自2月起，台股受惠全球股市资金回流科技股及非必须消费类，近期于全球爆红的ChatGPT更是大幅带动AI相关科技大厂再度受到资金青睐，包括微软、辉达等，大幅提振相关供应链与产业的投资情绪。虽然短线股市涨多，但因为市场已预期下半年消费性电子回升、美国联准会转鸽货币政策，以及中国扩大内需刺激受惠等层面，股价将领先基本面1至2季反映，且本周末中国两会登场，将有利于传产族群表现，预期台股指数将持续于月线附近震荡向上。

就产业状况，安联投信台股团队表示，上半年基本面仍是逆风，但库存持续下降、有零星回补拉货；另一方面，中国经济重启、加上中国经济工作会议可能祭出潜在刺激政策，对包括散装、钢铁、手机、自动化，与着眼规格提升的产业如伺服器、交换器、VGA等亦有望有提振作用。

就类股轮动，安联投信台股团队表示，现阶段盘势大致维持，先下修的先回升，如DDIC、TV panel、被动元件等commodity；同理，晚下修的族群就会先震荡后再回升；基本上，现阶段在基本面、总经、美元持续拉扯下，台股波动仍大。

就机会面，安联投信台股团队表示，可从长线趋势与动态机会中找投资方向；其中，工业机器人及自动化需求、AI发展、资料中心及云端需求等科技带来的长线趋势将持续。台湾技术领先、扮演供应链关键角色，相关企业可望持续受惠。

在动态机会，安联投信台股团队表示，一是中国经济重启应可望带动整体需求回复正常水准，加上3月中国经济会议可能祭出的潜在政策；一是从评价面找机会，像是原物料相关类股如钢铁、散装等，或是自动化概念及手机相关等族群，可留意其投资机会。