《台北股市》金龙年高点看18600 富邦投顾萧乾祥：关注3趋势

萧乾祥分析，全球供应链在美中科技战及Covid-19后重组，国际大厂产能布局思维由降低成本走向降低风险，各国纷纷推出晶片法，吸引半导体产业进驻，在供应链重组过程中，半导体将回流母国，其余则采分散化模式生产。

在全球地缘政治部分，根据经济学人最新报告指出，明年全球十大风险中有3个与地缘政治有关。地缘政治风险将导致供应断链、国际经贸制裁，进而影响物价、GDP，冲击大于其他政策或经济风险。2023年全球GDP仍呈现3%成长，明年美、日因消费强度减弱GDP明显下滑，但制造导向的国家如德国、南韩、台湾则大幅改善。

萧乾祥进一步表示，可关注的三大产业趋势上，首先「创新科技」为投资人看好生成式AI应用成长潜力，资金纷纷朝AI股靠拢，至10月初美国前十大AI股加权报酬率达58%。而在AI的发展之下，AI伺服器商机爆发，其产值为一般伺服器20倍，2023年对代工厂营收贡献在5%之下，2025年估达10-15%、PCB厂2023年营收贡献在10%以下，2025年可达20-25%。后续AI下一步将由云端走向终端，明年AI PC需求兴起，预期很快进入主流大众市场。

第二为「能源转型」，极端气候造成全球高温灾害频传，全球已有198个国家承诺零排放，这些国家共涵盖了全球温室气体排放量88%、占全球GDP产出逾90%。IEA预估，整体再生能源装置发电量将在2030年达到1.1万GW，是2022年的3倍之多。随着电动车加速发展已取得重要成果，预计2035年前，全球电动车销售量将超越燃油车，达5,000万辆以上，2040年时更占整体车市75%。

最后，在全球人口结构走向增速趋缓、老化加速，「健康老化」商机就受到瞩目，2018年65岁以上的人口占比已正式超越5岁以下婴幼儿，2100年将有1/4人口逾65岁。萧乾祥表示，预估2030年高龄保健品市场将达395.9亿美元，是2022年的1.68倍；每年约有1,700万70岁以下的人死于慢性病(如心脏病、中风等)，慢性病致死率增加，反映在药品市场动辄上千亿美元、未来几年持续稳定成长之下，将为厂商带来可观商机。同时，美国通过降低通膨法，加速CDMO趋势，预估2032年时CDMO市场规模将达1,720亿美元，是2022年的1.83倍。台厂在药物开发及制造端拥有优势，已有多家生技及药品公司打入国际CDMO生产链中。