《台北股市》野村姚郁如：台股两大利多支持 回档即买点

野村投信国内股票投资部主管姚郁如表示，由于美国对于晶片的新禁令恐影响美科技大厂辉达的产品计划，造成相关类股持续探底。但姚郁如指出，除了长期基本面有助于提供下档支撑，台股还有两大利多因素可望在2024年持续发酵。首先是美国停止升息，即使联准会为了抑制通膨，高利率环境将持续较长的时间，但只要停止升息，就能给股市带来正面激励。观察美股自1995年以来四度停止升息后表现，仅2000年5月那次是由于景气下滑，美股出现下跌，其余三次(1995年2月、2006年6月、2018年12月)，停止升息后美股均呈上涨走势。由于美国基本面良好，陷入衰退机率低，停止升息后应可带动美股走高。

第二个利多是企业获利将恢复不错的成长力道。目前市场预期2024年台股企业获利可望达到双位数以上的成长，与今年大幅减少截然不同，虽然以实际获利数字来看，2024年还无法回到2022年的水准，但已相去不远。且由于2022年低基期的缘故，2023年第四季的财报即可望回到正成长，届时应能成为带动股市的助力。

整体而言，虽然第四季台股受到不确定因素的影响而较为震荡，但2024年台股的表现审慎乐观，因此逢低布局仍是现阶段的最佳策略。产业方面，AI相关仍是长线最看好的趋势之一，即使今年股价急涨后又回跌，但长期大幅成长潜力并不受影响。举例来说，整体半导体产业的库存仍在持续进行中，不过就营收YOY年成长率来看，由于基期的关系，今年第四季可望恢复正成长，且2024年可持续复苏态势；其中营收占比仍低的AI半导体，预期在2023~2027年的年复合成长率为31%。需求强劲的AI伺服器也是主导整体伺服器市场动能的主要来源，根据预估，2023年与2024年高阶AI伺服器出货的成长率分别高达403.8%与128.8%，优于一般AI伺服器的32.3%与49.3%。此外，受惠于AI的高度需求的族群亦包括散热、高速运算、电源供应等。