台币强升营建、资产股受惠　专家点名10档投资亮点

图、文／镜周刊

今年来热钱不断回流，导致新台币强升，法人普遍认为，新台币短期内还看不到转弱的理由，那么对于股市来说，有哪些族群最有机会受惠？专家直言，有大批土地、厂房，能靠土地增值而受益的资产股，以及因为热钱涌入房市而受惠的营建股，将是第4季的投资亮点。

仲英财富管理投资长陈唯泰表示，新台币维持强势格局，原则上只要是以台币计价的商品，都是受惠族群，但台湾属于外销导向国家，因此纯粹内需的产业相对少，「然而，有个族群属于百分百内需产业，即是拥有大批土地、厂房，能靠土地增值而受益的『资产股』。」

那么，该如何挑出具涨相的资产股？陈唯泰表示，最简单的方法就是找出哪些公司是「田侨仔」，观察的重点是净值高低，并非每股纯益（EPS）。原因是土地认列损益的时间点比较特别，有时公司会因土地重估增值、建案完工等收益陆续入帐，使获利在短期内出现爆发性成长，因此如果只专注每股纯益，很容易买在高点，「建议锁定股价净值比小于1.2倍的公司，未来落后补涨的空间才会大，其次，就是有法人陆续在买的个股。」

另一方面，证券分析师丁彦钧指出，台币会升值的根本原因，就是外资热钱一直追逐台币，而根据法规，满手台币的外资，必须在一定期间内于境内做投资。「但目前台股已走到相对高档，第4季外资将钱投入房市的意愿更高，加上台商回流购屋、低利环境、刚性买盘出笼等种种因素，营建族群受惠程度大。」

在营建股的挑选上，丁彦钧强调，台币强仅是让业绩好的营建股更具成长爆发力，但要抓出飙股的关键因素，仍在该公司的业绩。「买营建股，投资人务必掌握2个关键指标：公司合约负债及股价净值比。」

「合约负债的金额越高，代表预售屋卖得越好。」丁彦钧解释，在财报上，合约负债虽然挂「负债」，但事实上它是由预收工程款及预收备料款2大科目所组成，因此未来建案完工，最终该笔负债将反应在营收与获利的数字上。此外，营建股有一次认列收益的特性，因此选股也同样不看EPS，仍以股价净值比为主，建议越低越好。

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