台股飙高！台塑股价却逆势创低 董座哽咽...爆5大隐忧

台塑董事长林健男今年股东会正式交棒，却哽咽致歉，盼股东们共度难关。（图／黄威彬摄、报系资料照）

台北股市在美股与科技股带动下，大盘指数6月连创新高，总市值突破70兆台币，一片欢欣鼓舞中，昔日资优生「台塑四宝」却逆势重挫，股价跌破10年线，今年以来市值已凭空蒸发近4千亿元，小股民急问：四宝怎么了？

自端午节以来，台股共有24档市值破千亿元，中小型股也有172档个股改写历史新高，但今年以来的台塑（1301）、南亚（1303）、台化（1326）都维持在50元左右低点，台塑化（6505）则约65元，导致台塑集团股市值大幅度衰退，台塑化市值约减少1409亿、南亚约减少1253亿、台塑约减少1158亿、台化约减少597亿。

股价反映着去年以来的业绩，台塑四宝2023年总计获利达439.47亿元，较2022年衰退51.24%。

面对股价腰斩及业绩大衰退，让台塑四宝董事长在6月的股东会上，频频向股东致歉，不断提及要转型升级。81岁的台塑董事长林健男在交棒前，6月20日主持的最后一场股东会上哽咽地说，「希望各位股东能继续支持台塑，我们一起努力，共同度过难关。」

究竟是什么原因逼哭了台湾第一大民营集团的董座？各界众说纷纭，但从6月18日台化董事长洪福源在股东会的一席话可作为总结：「中国大陆新增石化产品产能情况『太疯狂！』」，像是PTA（纯对苯二甲酸）、POLY（聚酯纤维）为例，年产能高达8000万吨，「这是天文数字」，这么多产能要销出去，就会削价求售，今、明年甚至后年都还是会面临经济问题，但是「我们没有什么好逃的，只有勇敢面对」，做出差异化。

中国石油辽阳石化厂区规模惊人。（图／新华社）

一位业内人士向CTWANT记者解释，中国大陆2016年允许民间企业做炼化一体厂，美国顾问公司乐得贩售大量设备给中国，在不断鼓吹下，导致一股脑投资过剩、产能集中开出，「目前乙烯、PX、PTA、CPL、MEG、SM、ABS等全都供给过剩，加上中国大陆房地产市况低迷，内需疲软，影响相关石化、塑料及化纤需求，所以向外倾销。」

这对台塑四宝来说，无异是「非战之罪」，整个东北亚国家厂商也都面临相同困境，业内人士透露，包括供需失衡、中国大陆经济复苏乏力、关税、碳费、加上国际石油价格波动等五大隐忧萦绕不去。资深石化分析师何耀仁也向CTWANT记者表示，「现在这个时代，传统产业也要把自己做成科技业，不然很难生存。」

何耀仁分析，整个亚洲的石化业者，除了要面对产能过剩问题，接下来还有减碳大挑战，以美国埃克森美孚公司为例，在过去石化产业大好时，就把钱拿去做并购，去年7月买了专做二氧化碳的运输管线营运商Denbury，以及德州的页岩气公司，就是要降低石油依赖，减少二氧化碳排放，甚至以此做产品赚钱。

南亚董事长吴嘉昭表示，将逐渐由工业级转而生产半导体级与特殊化学品。（图／报系资料照、翻摄自南亚官网）

而台塑四宝中，外界认为能转型最快的就是生产电子材料的南亚。南亚董事长吴嘉昭在6月19日股东会上提到，电子业正迎来几个新的发展机会，南亚对其成长充满信心，包括：1.5G到6G等通信技术的升级、电动车和自动驾驶的快速发展、AI相关领域的广泛应用、以及半导体先进封装材料的需求。

因为这些都需要更高端的材料支援，吴嘉昭表示，所以会持续导入新技术、开发新事业，逐渐由工业级转移生产半导体级与特殊化学品，电子材料也会朝6G、低轨卫星等先进材料发展，深耕一系列超低损耗材料，并拓展全聚酯可回收用途发展，以及纤维产品应用领域。

台塑石化董事长陈宝郎今年起转作最高顾问，由总经理曹明接董事长。（图／报系资料照）

石化产业转型除了需要财力，也需要人才，不少小股民忧心台塑集团领导层多面临退休，因此今年起台塑和台塑化展开专业经理人交棒，例如台塑石化董事长陈宝郎转作最高顾问、由总经理曹明接董事长，台塑林健男也交棒给原总经理郭文笔，「这波提拔优秀年轻干部加入经营团队，已让员工平均年龄降为43岁。」林健男说。

1954年就成立的台塑集团，走过无数次的景气循环，经历过高山低谷，这次遇上中国大陆的天文数字量产及倾销，可说是史无前例，能否顺利转型翻身，走出营运谷底，千万股民引颈期待着。

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