台股波动加剧 国泰金投资长提获利五秘诀

下半年台股可能波动加剧、且下滑机率高于上升时，程淑芬强调，此时投资要赚「用功钱」，慎选个股会比赌大盘趋势要好，选对个股，在未来两年获利仍是有机会；但近年流行的被动投资，即跟着买大型成份股，恐怕未必好，要有基本面及本益比支撑才会赚。

国泰台大团队27日发布经济景气预估，其中对于金融情势「并不乐观」，即若电价上涨，第三季通膨成长率未如中央银行预估的降到2.8％，反而在3％以上，甚至在3.5％，则第三季央行势必还要升息，新台币大贬可能性不高，且相对亚币，新台币仍是相对强势，景气趋缓下，投资人对股市信心亦回落。

国泰台大团队主持人之一徐之强表示，6月时10年期美国公债殖利率上升到3.5％，若下半年美国联准会仍是持续升息，年底10年期公债利率到4％，台股殖利率4.2％还包含风险溢价，则资金势必会撤出台股。

第三季在新台币相对强势、股市可能回档下，金融情势将趋紧缩。即投资获利将更形不易。

程淑芬表示，在股市回档过程中，有些公司的确有投资价值，现在投资就是要赚用功的钱，早早为未来两年布局，若基本面都很好的公司，在下跌过程中被错杀，超跌、且有好的本益比，现在去着墨应是有点机会。

程淑芬提出五点建议，一是看到台湾成份股下跌，代台股在新兴市场中相对流动性较高，在全球市场动荡下，台股因变现容易，很容易成为提款机；二是台股下跌过程中，中小型、绩优股的确容易被错杀，若有公司在未来二年相当不错，本益比、股价净值比相对合理、便宜，可逢低往下买，未来一、二年报酬应是有点机会。

三是偏冷、偏投机个股，在金融市场量能萎缩时，股价「冷得比较快」，升温要等一段时间，这部分不建议继续着墨；四是以过去几10年经验来看，有些类股对景气很敏感的，现在景气趋缓，投资人会逢高调整景气循环股或景气敏感股，若要布局此类个股，建议「这部分不是太急」；五是台湾提供较佳的流动性，市场波动也较大，若股票跌出价值，慎选个股会比赌大盘趋势要好，被动投资在过去十年都是非常兴盛，但现在公司大就好「其实不一定」，要有好的基本面及本益比支撑，也很重要。