台股創高追還是回檔買？專家：選擇標的比時點更重要

台股示意图。图／联合报系资料照片

野村投信表示，台股长期向上，其实何时进场对长期表现差异不大，但选择标的却可以带来成果的提升。根据统计，若在任一时间进场投资台股，分别持有60、120与240交易日（即三、六个月与一年），以市值型的加权指数平均而言都是正报酬，涨幅从3.67%至14.92%不等，表现不俗；若只有下跌才进场，平均涨幅则来到3.8%至15%，投资成果略微提高但差异不大。

高股息型 ETF 如台湾高股息指数，任一时间进场投资的平均涨幅也可望落在3.54%至13.26%，下跌才进场之平均表现水准亦达3.88%至13.84%，投资成果差异不大。然而，若选择追求息利双赢的「强势高息股」，例如台湾趋势动能高股息指数，任一时间进场平均表现则来到5.22%至21.14%，下跌才进场之平均表现亦为5.49%至22.51%，明显比单纯市值型指数或高股息型指数表现胜出。

野村投信投资策略部副总张继文进一步分析，台股长期向上，无论透过市值型 ETF 追求资本利得、抑或是高股息型 ETF 累积收益机会，长期而言表现都不错，故若希望提升投资成果，选标的会比选时点来得更重要。以加权指数与台湾高股息指数来看，其总报酬分别为206.91%与203.19%，其中，加权指数来自价格报酬（资本利得）的比重较高，台湾高股息指数则主要来自股息报酬。

然而，野村台湾趋势动能高股息 ETF（00944）其追踪台湾趋势动能高股息指数，为目前台湾首档透过「股价动能」与「股利息收」的双指标筛选，不但同期间回测总报酬达416.53%，比大盘或一般高股息指数更为亮眼，形同站在巨人肩膀上投资，若拆解报酬组成可发现来自股息报酬（收益）与价格报酬（利得）分别达193.75%与222.78%，超前布属具股息与股价成长潜力之高息股，无论哪一块报酬来源的表现，除了均胜过加权指数与一般高股息指数，且股息与利得大致各占一半，论组成占比也较为均衡健康。

野村台湾趋势动能高股息 ETF（00944）经理人林怡君表示，投资台股参与的是台湾长期经济发展成果，亦即公司长期获利成长所带动股价增值与累积股息的一个过程，因此如何筛选出具备「息利双收」的优质公司，即便是在被动型ETF的投资领域中同等重要。00944其追踪指数：台湾趋势动能高股息指数，即是台湾目前首档透过「股价动能」与「股利息收」的双筛选指标，用独特的方法论（Methodology）来为台股投资人追求息利双赢的机会。00944将在4月22日至24日展开募集，预计5月9日挂牌上市，发行价格为新台币15元，采取月配息，有助满足投资人资金灵活运用的需求，又能兼顾高息成长契机。

主要指数表现。(资料来源：Bloomberg、台湾指数公司，2015/11/17-2024/2/29。)