台股频创高投资人却步！达人指路应转向这市场！

日本创高 却是高贵不贵

日股重返荣耀，日经指数今年3月冲破4万点，改写历史新高纪录，节节高升的日股让不少人却步，然而，近期日股震荡修正，提供了不错买点，亿元教授、也是日本博士的郑厅宜于「钞钱部署」节目中指出，日本股市仍具上涨动能！主要原因有四：

资料来源：钞钱部署–华视优选。

一是日圆贬值：日圆持续走贬，日本五大商社及在海外生产销售的日企将因而受惠，获利将大幅度成长，带动日股持续向上。

二是低利率提供套利空间：股神巴菲特2019年发行4,190亿元公司债买日股，主要是日本低利率，让外资有套利空间。

三是公司治理：东京证交所推动公司治理，要求企业股价净值比要超过1以上，许多企业开始实施库藏股或者加发股利，以提升股价净值比。

四是首相岸田文雄实施所得倍增计划：过往日本人投资行为较为保守，投资股票或基金的比例不到25%，为了鼓励散户买股票、基金，日本政府祭出税赋优惠方案，带动股市买气。

日股创高仍便宜? 1招学巴菲特跟上! (图/撷取自钞钱部署)

郑厅宜认为，日股创新高，却是不贵，尤其近期回档修正，股价相对便宜，提供不错的上车时点！而且过去美国企业股息殖利率多优于日本企业，如今日股殖利率已达3.2%，大幅超前美股，也成功吸引外资眼球。

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投资日股 优选龙头中的龙头！

如何投资日本最简单？复华投信新金融商品部副总经理廖崇文于「钞钱部署」节目中建议，找大公司来投资！尤其是后AI时代新浪潮中，大型龙头企业拥有人才、技术、资金，表现才会特别好。

不过有些公司虽然市值大，竞争力未必佳，因此要优选龙头中的龙头，类似巴菲特护城河投资精神，企业在它所属的产业必须具有长期竞争优势。简言之，必须符合「产业地位高、获利佳、正的现金流量、可以打国际杯」等要件，这种具有国际竞争力的日本龙头企业，才是值得长期投资的好公司。

哪些日本龙头股值得留意？廖崇文认为，可以关注关键半导体、五大商社、制造业龙头和消费娱乐等日本四大制霸板块。以半导体产业为例，日本在关键半导体设备及材料具备高度竞争能力，几乎是产业龙头，很多国家都要看它脸色，举例来说，2019年日本禁止出口一些半导体材料给韩国，三星掌门人还特别飞到日本沟通。由于日本匠人精神的优势，很多半导体材料只有日本有能力做到，也不容易被其他公司或国家模仿，尤其日本半导体材料多不是标准品，必须客制化，更不容易被取代，这也是为何美国拉拢日本及台湾组成半导体战队的原因。

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如何用小钱买进日本龙头股？用ETF是最简单、也是最容易入门的方式！以复华日本龙头(00949)为例，投资范畴涵盖日本最受欢迎的四大投资主题：制造业龙头、消费娱乐、半导体设备与材料，以及五大商社，而且必须符合「市值50亿美元以上」、「流动性好」、「产业市占率位列前段班」、「现金流及获利能力为同类别前40%」等条件，才列入成分股，都是具有护城河优势的日本大型产业龙头股。

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也因如此，00949追踪的「NYSE FactSet 日本护城河优势龙头企业指数」绩效特别亮眼，廖崇文指出，00949追踪指数近5年累积涨幅近151%，比日经225指数、日本东证指数表现高出50%~70%。近5年平均年化报酬率则有20%，所以投资日本很简单，只要买优质龙头股，即可获得亮丽的绩效表现，而且透过ETF可以更简单进出。

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00949成分股都是大家耳熟能详的公司，很多都是一方之霸，廖崇文以东京威力科创为例，半导体设备及材料是日本强项，东京威力科创已经变成台积电最好的合作伙伴，将来有机会借由美国及台湾的奥援，形成在地供应链，因此，东京威力科创与台积电同盟以后，后势尤为看俏。

又如空调及家电龙头的HITACHI，是以电力设备起家，与瑞士电机ABB合并后，目前是全球最先进的特高压电力设备提供商。由于后AI时代，不只缺晶片、也缺电，HITACHI等电力设备龙头股也会间接受惠AI浪潮。

※免责声明：文中所提之个股内容，并非任何投资建议与参考，请审慎判断评估风险，自负盈亏。