台股市场情绪乐观 外银：仍是亚股的「利润引擎」

今年亚洲股市表现良好，以科技为主导的台股仍然是亚股的「利润引擎」。(资料照片)

台股3日开盘由科技股领涨，加上有多支受瞩目的ETF上演除息秀，市场情绪乐观，外银指出，今年亚洲股市表现良好，以科技为主导的台股仍然是亚股的「利润引擎」，特别是半导体与硬体等行业的强劲需求持续带动利润反弹，南韩也呈现相同趋势，大陆A股将持续受政策激励而「审慎乐观」，整体而言，2025年的半导体产业收入增长将成长24％，但「不会只有AI」。

汇丰银行表示，亚洲股市今年表现良好，由中国大陆和印度表现领先。但随着亚洲展开第三季财报季，各地区中领先和落后的行业出现差异。以科技主导的南韩和台湾市场，仍然是区内的利润引擎，半导体和硬体等行业的强劲需求持续。

日本方面，第三季财报亦表现稳健，金融股为利润率改善的主要动力，但可选消费品股表现落后，其中汽车制造商的利润下降。中国大陆方面则由金融股（尤其是保险公司）支撑了第三季的强劲利润增长，硬体和电子商务企业也表现强势。整体而言，部分市场分析人员认为亚洲区估值合理，增长稳健，且经济具有吸引的多元化特质。

瑞银投资银行亚太区科技研究主管Nicolas Gaudois认为，今年AI计算是半导体的主要驱动力，预估其收入占半导体收入的28％左右，较去年同期增长204％，非AI计算半导体收入则将下滑1％至4,580亿美元。然而，进入2025年则不只有AI，预期非AI计算收入更有利，受益于汽车业务、通讯基础建设和工业等需求增强，有望成长17％，整体半导体收入增长24％。

渣打银行财富管理投资策略部主管刘家豪指出，在整个亚洲地区，AI和半导体类股一定是能见度最高，除了陆港股因为有政府扶植科技半导体的拉擡力道之外，台湾、日本与南韩则和美国半导体相关产业的动能息息相关。从台积电法说会或财报中显示明年客户的半导体需求稳定，辉达也释出相似的展望，预期在高端制造方面较稳健，成熟制程则须留意是否有需求饱和的状态。

除了半导体产业支撑股市外，刘家豪指出，接下来亚洲各国政府可能会想办法扩大内需，进而祭出宽松措施，对于非消费必需品、消费必需品、通讯服务和金融服务等产业可能有一定程度的支撑，但同时在经济成长放缓时，民众也会缩减消费，两者动能相互抵消，后续可多关注此消彼涨之下何者力道更强。