台韩比重逾4成！北京整顿陆企引恐慌 资金疯狂涌入这档ETF

受北京当局监管行动影响，陆股与港股今年以来涨势全部吐回，甚至还有不小跌势。(图/达志影像)

随着北京当局一连串对大陆企业治理整顿，主要更针对互联网巨头、大陆补教业、房地产活动，以及游戏产业，都对于阿里巴巴、腾讯甚至是滴滴出行等大型公司有重大影响，甚至20日再对白酒企业提出防止炒作行为祭出新规，让许多外国投资人对于投资大陆市场出现担忧情绪。不过，仍有不少投资人看好新兴市场发展，开始增加一些排除大陆市场的ETF关注并买进。

iShares 安硕 MSCI 新兴市场 (不含中国)ETF(美股代号：EMXC)规模约12亿美元，在本周二(17日) 美股午盘后成交量超过 160 万股，而3个月平均成交量约为 20.1万股。据nasdaq.com引述外国财经媒体报导数据，MSCI 新兴市场指数今年以来已下跌 0.79%，同时标普500指数上涨 19.55%，EMXC 则是在8月吸引3.048 亿美元资金，这也是该档ETF在4年前创立后，最大单月净流入资金规模。

美银分析师在最近的一份报告表示，虽然美国投资人看衰大陆市场，因为政策动荡影响这些大陆科技巨头的营运前景，但从长远来看，新兴市场仍具有庞大潜力，包括有利的人口结构、现代化潜力和更好的估值表现，受惠于国际贸易恢复、美元疲弱以及全球宽松政策等。

从EMXC的成分股来看，截至2021年7月30日，最大成分股为台湾的台积电、占比9.76%，其次为南韩三星电子、占比6.25%，接着是巴西淡水河谷(1.6%)、印度信实工业(1.54%)等，台湾企业占总体约22.07%、南韩企业占比20.66%，光是台韩就占比超过4成，印度则是16.29%，主要产业集中在资讯科技、金融以及原物料类股，占比超过6成。

虽然亚股近期受到Delta病毒肆虐，以及美国联准会即将Taper预期，台股近1个月下跌6.4%，韩股也走跌4.83%，但今年以来都还维持超过9%、近4%涨势。但跟陆股、港股今年以来分别走跌2.16%、9.55%相比，仍维持一定涨势。

至于追踪整体新兴市场的iShares MSCI新兴市场ETF〈美股代号：EEM〉，目前规模303亿美元，今年以来已经下跌4.73%，前5大成分股为台积电、阿里巴巴、腾讯、三星电子以及美团；追踪大陆市场的iShares MSCI中国A股ETF〈美股代号：CNYA〉目前规模为6.27亿美元，今年以来股价下跌3.28%；追踪大陆科技股的Invesco中国科技类股ETF〈美股代号：CQQQ〉，规模15.49亿美元，今年以来更是下挫23.06%。

除了EMXC，包括Alpha Architect自由100新兴市场ETF〈美股代号：FRDM〉、WisdomTree新兴市场高股利小型股ETF〈美股代号：DGS〉等排除或是陆企占比很小的ETF也开始获得关注，美银报告也指出，这些非大陆市场的新兴市场将贡献2022年全球经济增长约3分之1，但这些标的在大多数的投资组合占比太小，仅占全球市值约12%，预计未来将持续提高。