台积电1月喷涨像去年一样？就看这档事 但小心美债断后路

分析师认为，若台积电获利提升并加发股利后，假设股利全年14元，台积未来殖利率高达2%，台积电就有机会上涨到700元。（示意图/达志影像/shutterstock）

美国消费者物价指数（CPI）持续攀升，11月年增率冲高至6.8％，通膨创下30年来新高。这也是连续第6个月超过5％，加上美国联准会（Fed）鹰派言论，让美国10年期公债殖利率，创下近两年高点1.8％。去年不少财经新闻都讨论到，当美债殖利率上升，一定会冲击台积电投资价值，如果台积电延续最近的股利政策，季配息2.75元，并以今天收盘价651元来估算，殖利率也只有约1.7％，低于美国10年期公债殖利率1.8%。

目前看来，投资人买美国10年期公债比起台积电更值得投资，对台积电来说是个大利空的消息，因为正常来说，当公债殖利率高于台积电殖利率时，资金会从台积电转往公债，而造成台积电下跌，去年的台积电也确实这样，可是这两天，台积电股价一反常态，依然逆势上涨，为什么呢？因为今年台积电不一样了。

首先台积电2021年12月、Q4营收均创新高，全年营收1.58兆元，年增18.5％也缔造历史新高！笔者认为台积电今年不一样的地方是，今年获利有机会大幅跃升，原因有二，一是今年资本支出可能大幅提高至420亿美元，这代表公司看好未来的成长趋势；二是台积电产品报价可能持续上涨，都有助今年获利提升，这样台积电就有机会提高股利的发放，殖利率才会高于公债，才有长期投资价值，也是这个理由，让台积电在利空之时，股价都逆势上扬。

若台积电获利提升并加发股利后，假设股利全年14元，台积未来殖利率高达2%，台积电就有机会上涨到700元，以目前股价看还有约50元的空间，这样一来可以带动大盘上涨超过400点，再加上笔者说的去年年初这个时候，台积电从500元左右一路涨到679元，一次上涨到满足点，然后柜买当时先盘整下跌，直到农历年后，就会开始攀升，也会让中小型个股全面喷出。看来，今年也是如此，同样是拉积盘，同样是台积电一个人的武林，同样也是中小型个股偏弱，所以现在可以多关注低本益比、高殖利率、高成长的个股，拉回时适时布局，因为今年在美国升息前提下，高殖利率及高成长股，才是抵抗通膨，抗升息的最好题材股。同样也是有机会，等到农历年后（2/7），就有机会大丰收，中小型股也会全线喷出！再加上今年台积电特别强势，不畏公债殖利飙高鹰，也代表台积今年有机会突破700元，到时台股上看2万点，不是不可能！

（本文作者为摩尔投顾投资长郭哲荣）

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