台积电被砍过头了？专家：不管辉达财报任何意外 明狂杀快上车

分析师认为，辉达、台积电等晶片股已跌过头。（示意图/达志影像/shutterstock）

面对美国准总统川普扬言对大陆征收重税，外界忧虑北京可能采取报复措施，首当其冲的是半导体产业。外媒指出，辉达、台积电等晶片股已超卖，现在正是进场时机；先前半导体股下跌已反映高关税风险，但随着辉达营收持续成长，任何意外的短期波动都将被视为长期买入并持有的机会。

巴伦周刊报导，VanEck半导体ETF自7月中创下历史高点以来，已下跌14%，来到241美元，而标普500指数则持续上涨。尽管股价下跌归因于投资人抛售获利，但近期市场担忧中国将对川普预计征收的关税采取报复措施。

分析师预估，该半导体ETF未来 12 个月的本益比为26倍，较7月的33倍有所下调。虽然仍高于标普500 指数的21.9倍，但与今年稍早相比，此溢价已大幅缩减。这表示晶片股的估值不太可能大幅降低，因为预估盈余成长速度将比大盘利润的成长来得快。

VanEck半导体ETF的主要成分股包括辉达、超微、博通、美光、台积电，以及晶片设备制造商科林研发、应用材料和ASML。

据FactSet数据，随着客户持续增加对AI晶片和云端、AI功能的采购，分析师预计未来几年该产业的收益将以两位数年增率成长。

辉达预计未来几年的年收益将成长35%，其表现优于其他半导体股票，但自7月中以来股价仍基本持平，明显逊于标普500指数。

Evercore策略师Julian Emanuel表示，辉达是其故事的英雄，公司是「AI革命先锋」，任何意外的短期波动都将被视为长期买入并持有的机会。

至于川普调高关税部分，由于晶片制造商营收持续成长，先前这些股票下跌已反映关税相关的风险。随着季度报告继续确认获利可能持续走高，股价可能别无选择，只能上涨。

如果辉达在台湾时间周四盘后公布的业绩和财测达到或超出预期，晶片股将有机会大幅上涨。

◎免责声明：本文所提及的个股及ETF，非任何投资建议与参考，投资人应独立判断，审慎评估风险，自负盈亏。

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