太卷了！市场频现“0%费率”，银行理财子公司“降费战”持续

本报（chinatimes.net.cn）记者冯樱子 北京报道

受股债跷跷板效应、季末波动等因素影响，10月以来，理财规模略有下降，理财市场“降费战”再次开启。

近期，多家银行理财公司密集宣布下调旗下理财产品费率，让利客户，费率调整范围覆盖固定管理费率、销售手续费率、销售服务费等多种。

值得注意的是，不同产品优惠幅度不一，其中“0费率”再现。例如光大理财11 月 5 日起开展“阳光金增利稳健天天购定制（60 天最低持有）”理财产品费率优惠活动。其中，B 类份额销售服务费由产品说明书约定的0.15%优惠为0%。

银行业资深观察人士苏筱芮曾对《华夏时报》记者表示，理财公司加大费率优惠力度，是面临理财业务激烈的市场竞争环境做出的一种展业策略，希望能够最大程度吸引理财客户。

“0%费率”频现

近日，多家银行理财子公司发布公告，对部分理财产品相关费率进行优惠，优惠的产品主要包括固定收益类、固收+类产品、混合类、权益类产品，较少涉及现金管理类产品。

民生理财连续多日发布公告，对旗下多款固收类、固收+理财产品的固定管理费、销售费、托管费给予优惠。其中，该行11月7日宣布，“富竹固收安心封闭88号理财产品”将于2024年11月14日至 2025年11月18日期间，固定管理费由合同费率0.50%优惠为0.02%；销售费由合同费率0.50%优惠为0.20%；托管费由0.02%优惠为0.01%。

交银理财也公告表示，公司管理的一产品将于2024年11月14日起对销售手续费率给予阶段性优惠，优惠截止日期2024年12月31日。

此前不久，光大理财宣布，为更好地服务新老投资者，降低投资成本，优化投资体验，于11 月 5 日（含）起开展“阳光金增利稳健天天购定制（14天最低持有）”理财产品费率优惠活动，其中，该产品管理费由产品说明书约定的0.25%优惠为0.1%；A 类份额销售服务费、U 类份额销售服务费分别由0.25%、0.2%优惠为0.1%、0.05%。

而从优惠幅度上来看，不乏理财产品费率下调至0的情况。例如，光大理财在11 月 5 日（含）起开展“阳光金增利稳健天天购定制（60 天最低持有）”理财产品费率优惠活动。其中，B 类份额销售服务费由产品说明书约定的0.15%优惠为0%。

10月中旬，华夏理财公告称，对“华夏理财悦颐两年期理财产品20号”给予阶段性费率优惠，将固定管理费率下调至0，优惠期从2024年10月25日起至2024年12月31日。

普益标准研究员杨颀提到，这背后首先是市场竞争更加激烈，理财公司需吸引投资者扩大市场份额；其次近期股市回暖，理财市场存在资金流出压力，理财公司尝试通过降费留住资金；最后，随着利率的下行，部分产品的收益压力不断增大，通过降低费率，可以一定程度上缓解投资者情绪。

“下调费率是银行理财公司在短期内吸引投资者、稳住规模的重要手段。”招联首席研究员董希淼曾对《华夏时报》记者表示。

提升投研能力是持久获客关键

9月底以来，A股市场迎来上涨，市场风险偏好出现大转变，不少资金由债市流向权益市场。从理财规模来看，10月理财规模增长弱于往年。

华源证券固收首席分析师廖志明表示，截至2024年10月末，理财规模合计29.7万亿元，10月份理财规模增长了0.36万亿元。10月理财规模增量明显弱于上年同期0.9万亿元的增量。

在此背景下，理财公司多次通过减免费率向投资者传达信心，并吸引投资者。

举例而言，若管理费率由年化0.50%降至0.02%，以10万元资金投资该产品为例，降费前每月管理费用为41元；降费后每月管理费用为1.6元，相当于每月省了39元左右，一年节省480元。

目前业内认为费率走低成趋势。金融监管政策专家周毅钦表示，资管市场头部效应明显，随着规模的逐渐扩大，费率本身存在一定的下降空间。同时，市场竞争不断白热化，以费率作为抓手也是销售手段之一。此外，随着金融科技的不断升级，管理成本也在不断下降。

但也有投资者对《华夏时报》记者表示“不会特意关注管理费”，降低管理费、手续费等对其选择理财产品的影响很小，因为整体涉及金额不大，所以并没有明显感觉。

总体而言，提升理财产品投研能力仍是持久获客的关键所在。

苏筱芮曾对《华夏时报》记者表示，费率降低，可能会阶段性地吸引客户，但长期来看，还是要依靠扎实的投研水平、优秀的理财业绩反馈给客户。因此，理财公司还是要强化内功修炼，做好投研基本功，在做好产品风控的同时，不断优化产品功能，丰富客户体验。

“投研能力是理财公司打造综合竞争实力的重中之重，也是财富管理行业努力的方向。”光大证券金融业首席分析师王一峰表示，相较公募基金等资管机构，理财公司可配置资产种类更为丰富，涵盖非标债权、未上市公司股权的多元资产类别，要持续提升多资产、多策略的大类资产配置能力，并借助更有效的投研一体化机制，提升研究的综合价值贡献。

责任编辑：孟俊莲 主编：张志伟