台企銀大方配股1.15元和0.2元股息！專家：長期存股好處…持有成本降殖利率提高

台企银。 联合报系资料照片

2024年台企银宣布配股1.15元+0.2元股息，每股合计配发1.35元，3/14股价直接拉上涨停板16.55元，不过3/15随着大盘下挫，台企银股价小跌到16.35，还可以投资吗？

我是在2021年底开始进场买进台企银，当时因为疫情配合纾困中小企业，导致呆帐增加，加上降息又压缩了获利，2020、201年连续两年获利不佳。但是疫情总会过去，所以我开始逢低布局买进，股票就是要买在他衰的时候。

2022年美国开始升息，理论上对银行股获利有利，因为利差的空间增加了，但是俄乌战争开打让股市下挫，所以在2022年初我继续加码。过去我都用股价净值比这个指标，当作买进台企银的参考。2021年底时仅0.7倍，2022初也在0.9倍以下，算是物美价廉。

2022年因为疫情缓和，升息也增加了获利，EPS为1.26元几乎比前一年0.66元增加一倍。理论上2023年的股利应该要大幅成长，但是却反而是大缩水，最主要原因还是美国2022年大幅升息，导致银行投资的股票跟债券大跌，其它综合损益产生亏损，必需拿获利去弥补，所以发放不出股利。

不过这个损失只是帐面上的，债券可以持续领息等到期，而且也可以趁低点持续买进来降低成本，未来降息时债券的损失也可以冲回，甚至还会获利。所以虽然获利大增，但是却配不出股利，只是会计上的数学游戏，钱并没有亏损掉，而是先把股利存在公司罢了！但是股价却因股利缩水而大跌，所以我在2023年3月，又加码买个100张压压惊！

2023年债券市场稳定，股票市场却大好，台企银EPS成长到1.29元，加上其它综合损益大幅回升，配息的底气大增，2024年宣布配股1.15元+0.2元股息，每股合计配发1.35元，真的是大手笔啊！看起来是要连2023年缩水的股利，一起加倍奉还。

2023年金融股的股利普遍缩水，原因还是2022年美国大幅升息，全球股债双杀，导致金融股其它综合损益产生亏损。但是2023年股债市回稳向上，金融股获利持续成长，2024年初只要金融股公告股利增加的，股价都大涨一波，像是京城银、玉山金、台中银…，我看机不可失，又加码100张台企银。

总共进场买进4次，成本从9块多买到13块多，平均算11块多好了，如果再加上过去领的股利，应该是在11块以下！接着来计算一下今年要不要参加除权息？如果用400张、平均成本11元计算：

那么，我会参加除权息吗？观察两个重点：获利，成本

由于台企银股本仅822亿元，所以还有发放股票股利的本钱，过去股利结构也是现金较少，但是配股较多。所以预估2025年发放0.34元现金，加上0.5元股票。以成本9.7元来计算，0.34元现金股利的殖利率为3.5%，月5元股票股利填权的殖利率为5%，因此合计的殖利率为8.5%，也算是不错的！

况且在2025年除权息后，我的持股成本又会进一步降低到(9.7 – 0.34) / (1 + 0.05) = 8.9 元（预估值）。成本降低，表示未来的股利殖利率又会更高，这就是长期存股的好处。

2024年底是否会开始降息，降息的幅度跟速度如何？这也是对银行股影响的重大变数。不过以台湾的银行股来说，倒闭机率很低，获利也算是稳定。所以当降息导致利差减少，台企银股价下跌让股价净值比低于1倍时，对我来说又是不错的加码时机啊！

投资就是忍耐的报酬，银行股更是要掌握长期的景气趋势，不断的低点买进、参加除权息增加持股张数，将来就可以领到可观的股利，帮你的生活开销买单。

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