台湾多元资产平衡布局 抗震

各类资产近五年年化波动度

当前尽管市场预测，联准会将放缓升息速度，但信用紧缩对经济与需求的冲击，未来几季将逐步发酵，台股震荡不可不防，可借由台湾各类多元资产平衡布局。

日盛台湾多重资产基金研究团队指出，台湾特别股拥有较稳健的票面股息，且长期价格波动度低，加上持股结构以国内法人为主，根据台湾证交所统计至9月30日，外资持有占比平均仅约1.4％，相对不会有外资撤出造成的波动，满足稳健类型及退休族资产配置所需。

台湾多重资产型基金投资聚焦台湾境内发行之可转换公司债、特别股及高股息股票等具息收之新台币资产，具有稳定高股息、与长期波动度低于大盘之投资优势，建议投资人可适时纳入资产配置中，抵御股市下档风险。

复华传家基金经理人郭家宏表示，联准会官员仍持续释出明年内不降息的鹰派论调，欧洲能源断供及通膨压力升温下欧洲央行可能被迫大幅升息。电子业库存将调整至年底，但通膨将降温、经济恶性循环源头可望开始改善，股市将随联准会政策态度变化震荡筑底，因应市场不确定性，操作上将偏重均衡配置，同时配置债券部位控制下档风险。

台新高股息平衡基金经理人刘宇衡表示，在技术面上，台股在K值降至极低值以下后，短线反弹可期，在产业上，外资在库存之研判上也认为目前正进入谷底调整，明年第二季可望达到反转往上机会，以股价领先角度来看，短期反弹后可等待中期回升的时间点。

由于短线震荡大，在操作上可以长期配息稳定为主要核心持股方向，以降低波动度，优先布局殖利率在市场均值之上且有高度成长之标的，高股息相关族群看好台积电供应链及半导体相关利基股。

富邦台美双星多重资产基金经理人薛博升指出，无论经济周期如何变化，美国的创新能力与台湾的管理能力仍然是世界经济舞台上的主要领导者。而台湾与美国市场也因此提供了更多的成长潜力。尤其是现在经济周期正在紧缩，更加可以看出是谁在裸泳。

复华神盾基金经理人董建维表示，全球半导体业持续库存调整，加上目前市场气氛面偏保守，因此台股仍将在区间震荡的机率较大，操作策略维持控制在中性持股水位，静待货币政策与基本面转佳，持股以今、明两年获利仍持续成长的公司为主。