台湾权王-前景俏 钰太致伸权证吸睛

钰太、致伸热门权证

随财报陆续公布,2022年营运转机吸引市场目光,凯基投顾看好,钰太(6679)受惠整体潜在市场扩大与规格升级,将创造获利上档,给予「买进」投资评等;金控旗下投顾则指出,致伸(4915)积极拓展新事业与车用影像模组,成营运重要转机。

钰太受季节性因素影响,2021年第四季税后净利1.49亿元,季减18.4%、年增49.9%;毛利率41%略低于前季的41.8%,大致符合市场共识。鉴于MEMS麦克风于笔电之内涵价值持续提升,且市占率持续扩大,法人指出,钰太经营管理阶层预计2022年高讯噪比(SNR)与窄边框D-mic之营收贡献分别达10~15%与30~40%。

凯基投顾指出,受惠于实体办公与笔电个人化趋势,商用与电竞笔电需求依旧畅旺,认为笔电升级至商用规格,以及电竞笔电需求热络,将提高麦克风在装置的搭载量与价值,进而带动钰太产品单位售价与出货量提升。

中长线来看,法人提出,尽管2022年真无线蓝牙耳机(TWS)与电视需求成长可能有限,然钰太凭借强大的高SNR与窄边框D-mic研发能力,加上与笔电OEM业者建立稳固合作关系,看好钰太2022~2023年营收可望维持双位数增长,获利能力亦将提升。

投顾研究机构指出,致伸受到声学产品的半导体零件缺料影响,ODM厂商将获利较低的消费性声学产品订单递延至2021年第四季拉货,致伸的消费性声学产品如:TWS、智慧喇叭等产品出货比重高于原先预期,加上研发费用增加,使单季每股纯益低于预期。

法人指出,致伸经营管理阶层透露目前产能利用率约为75%,且订单能见度已达第二季底,预估首季营收年持平,但第二季营收可望年增双位数,主因警用相机、印表机、智慧家电产品的缺料状况已陆续舒缓,预计出货量将优于去年同期,且手机视觉影像模组将于3月起出货给美系云端大厂手机产品使用。