台灣站在第4次工業革命浪頭上

台股示意图／联合报系资料照片

【撰文：张真卿】

就台股历年表现来看，1990年2月12日，台股盘中来到当时波段的高点1万2,682点，之后台股每次碰到万点，都惨遭崩盘，直到2020年7月才正式突破这个重要关卡，随后台股势如破竹地往1万8,000点迈进。

到了2022年，由于俄乌战争，通膨严重，美国暴力升息，台股连跌10个月，拉测试1万2,682点，并获得止稳。之后随着人工智慧（AI）产业浪潮崛起，让台股不但突破2万点，更在AI概念股发酵及高股息ETF驱动下，原本2万点是台股的天花板，现在变成地板。

这几年来AI迎来爆发性成长，颠覆传统的科技产业，在全球资本市场的相关科技股，股价涨势更是无法想像——辉达（NVIDIA）股价在1年半内飙涨7倍多，超微（AMD）和美超微（Supermicro）的股价更是一飞冲天。到现在还认为AI会泡沫的，显然完全不知道，我们正在经历第4次工业革命。

第1次工业革命约于1760年代兴起，持续到1830年代左右。1769年英国人瓦特（James Watt）改良蒸汽机之后，用机器取代兽力和手工劳动，动力机器生产转变的重大飞跃。煤炭是当时最重要的能源，纺织是当时最具代表的产业，也催生蒸汽火车与轮船。

第2次工业革命是在1870年至1914年间，其中西欧和美国以及1870年后的日本，工业得到快速发展。第2次工业革命以电力和内燃机的大规模应用为代表，让工业进入电器化。用石油作为主要能源，从此进入了「石油时代」。此时内燃机的发明，开创了内燃机和燃油轮船、汽车的舞台，当时化学、电器、石油和钢铁行业等领域都有巨大的创新。

第3次工业革命是20世纪中末期的信息技术革命，是随着网路技术大规模应用应运而生，电脑的发明和网路通讯的发达，带动资通讯产业篷勃发展；随着电脑与IT产业的逐步发展，实现了生产流程自动化的目标，称为「IT自动化生产」。

台湾在第3次工业革命开始发光发热。1980年，台湾首家半导体公司联电（2303）成立。1987年台积电成立，由台积电首创的晶圆代工模式带动封装、设计，为台湾半导体奠定良好基础。除了半导体产业，个人电脑和笔记型电脑，在1990年到2000年也蓬勃发展，带动台湾科技产业黄金年代，也奠定了台湾代工王国美誉，当年广达（2382）、宏碁（2353）、华硕（2357）、仁宝（2324），更是包办全球9成以上笔记型电脑代工生意。

1990年代电子产业崛起，提供创业的温床。有企图心的年轻人，在美系和日系公司待了几年，练就一身功夫，就出来开公司。有些是海归派的年轻人，在欧美先进国家，接受高等教育，满腔热血回台创业。他们大多从事零组件的制造，由于善于制造和管理，公司的业绩蒸蒸日上。

这一次是第4次工业革命，新兴科技带动人工智慧、机器人学、物联网（IoT）、自动驾驶汽车、3D列印、量子电脑和奈米科技等产业。第4次工业革命的核心是AI，「凡事皆AI」是可预见的未来。辉达创办人黄仁勋在今年3月的GTC大会中展出AI机器人，他认为AI领域最终的发展就是建立人形机器人，因此，辉达正在汇集全球关键技术，打造AI人形机器人的软硬体平台，包括电脑系统、生成式AI「Project GR00T」等。

台湾是科技岛，也是AI岛，在第4次工业革命中，一定扮演相当重要的角色。国际上3大AI公司的创办人——辉达的黄仁勋、超微的苏姿丰、美超微的梁见后，都是台裔美籍，和台湾的连结颇深。这3大公司的幕后推手，就是台湾的护国神山——台积电。

很多人担心，目前的AI热潮与2000年网路泡沫相似，会不会再形成泡沫化？历史不会重演，但常有迹可循。AI是一场革命，在生产力方面带来巨大效益，充分应用AI的公司最终能够降低成本、产生更高的利润，以及超越同业，这是一个长期的大趋势。当前的AI热潮与当年网路泡沫两者之间存在明显的差别，即使目前AI热潮存在一些投机因素，但不至于会演变成为2000年估值，以及股价大崩盘情况。

台湾投资人何其有幸，在AI浪潮中，生在台湾，可以享受第4次工业革命的甜美果实。台湾股市将出现「一个台股、两个世界」，AI概念股持续上涨，非AI概念股原地踏步。建议未来10年，投资人要把资金集中在半导体等AI产业上。（本文作者为财经作家，撰有《外汇投资初学指引》、《十五天学会外币买卖》等六十余本著作）