碳酸锂价格止跌，锂电板块反弹

作为锂电产业链的核心产品，碳酸锂价格触底反弹已初见端倪。

1月11日，wind锂矿指数大涨4.68%。除西部矿业(6012168.SH)外，指数下19家上市企业中全部上涨，融捷股份(0021920.SZ)、中矿资源(002738.SZ)涨停，天齐锂业(002466.SZ)盘中触及涨停后收于7.9%，科达制造(600499.SH)、永兴材料(002756.SZ)、天华新能(300390.SZ)涨超6%。

碳酸锂价格在持续下跌一个星期后止跌。上海钢联数据显示，1月11日电池级碳酸锂均价为9.7万元/吨，与前一日持平。碳酸锂期货主力合约收涨超6%。

当前锂电市场有多个利好消息出现。一是澳大利亚锂矿停产消息逐渐发酵并受到市场关注。

去年12月22日，澳大利亚锂矿商Core Lithium发布公告称，去年初至公告日，锂辉石精矿价格已经下跌80%以上。为应对锂市场状况的恶化，该公司宣布暂停其北领地Finniss项目中Grants开放式矿坑的采矿作业，同时暂停了拟建第二座矿山BP33的早期工程。

中金公司分析指出，Finniss项目暂停采矿，代表价格下行正在对高成本项目形成压力，供给侧的出清有望逐步开始，可作为锂板块股价见底的重要信号。

中信证券也表示，该项目的停产拉开了本轮澳矿减停产的序幕，由于澳洲锂矿生产成本的系统性抬升以及企业灵活的产销策略，本轮澳矿减停产规模不排除进一步扩大的可能。

该机构指出，澳洲是当前全球最大锂资源供应方，分别占全球和中国锂原料供应的47%和55%。在上一轮减产周期，即2018-2020年间，由于锂矿价格持续下跌，澳洲锂矿开启减停产潮，2020年产量低位较2019年高位时期下滑超过30%。

2021年以来，由于劳动力短缺、能源动力成本上升、运费和权益金增加等因素影响，澳洲锂矿的生产成本出现系统性上升。据中信证券数据，主要企业的生产成本区间由300-600美元/吨上升至600-1000美元/吨。

其中，澳洲Mt Cattlin、Mt Marion和Wodgina等锂矿项目成本较高。截至2023年底，中国市场锂精矿销售价格已跌至约1000美元/吨，逼近上述企业成本线。Mt Cattlin等资源储量规模较小、矿山寿命较短的项目，对资源价值的考量或优于短期销售，进而可能采取主动减产行为以维护其资源价值。

中信证券认为，锂价在8万元/吨左右具备支撑，后续即使下跌空间也有限。若澳矿减停产规模扩大，供需平衡修复预期叠加锂股票的“抢跑”效应，板块或出现反弹行情。

除澳洲锂矿减产外，智利抗议活动进一步搅动了锂资源供应端。

据智通财经，1月10日，智利北部数百人举行抗议活动，并封锁了阿塔卡马盐滩通道，影响锂矿运输。SQM和美国雅保均在当地开展盐湖提锂项目，天齐锂业持有SQM的22.16%股权。

锂电下游市场则仍不乐观。西南期货指出，动力电池需求放缓，电池电芯厂库存偏高，部分下游企业已经开始放假，现货市场交投清淡，下游多以消耗自身库存为主，现货市场有价无市，总体采购情绪较为悲观。

乘联会发布的2023新能源汽车数据及新年预测，在一定程度提振市场信心。乘联会1月9日发布数据显示，2023年新能源乘用车国内零售销量773.6万辆，同比增长36.2%，全年渗透率35.7%，提升8.1个百分点。

乘联会秘书长崔东树表示，2024年全年，中国新能源汽车销量将达到1100万辆，同比增加220万辆左右，增幅达25%。