TCL科技拟花百亿收购LGD广州工厂，大陆韩系厂商全面退出LCD面板供应

9月26日，TCL科技（000100.SZ）发布公告，拟通过控股子公司TCL华星光电技术有限公司（下称“TCL华星”）收购乐金显示（中国）有限公司（下称“LGDCA”）80%股权、乐金显示（广州）有限公司（下称“LGDGZ”）100%股权，以及LGDCA、LGDGZ运营所需相关技术及支持服务，基础购买价格为108亿元人民币。

上月初，TCL科技与LGD曾发布公告，披露TCL华星被确认为LGDCA 70%股权、LGDGZ 100%股权竞买的优先竞买方，本次公告则确认其拟收购的LGDCA股权份额由70%变更至80%。公告披露本次交易拟以现金方式支付，资金来源为TCL华星的自有或自筹资金；本次交易股权转让价款支付采取分期付款方式。

公开资料显示，LGDCA为8.5代大型液晶面板厂，主要产品为电视及商显大尺寸液晶面板产品，设计月产能为180千片大板；LGDGZ为模组工厂，主要产品为液晶显示模组，设计月产能为230万台。LGDCA及LGDGZ均位于广州市黄埔区。

值得一提的是，广州在2018年底发布了国内首个超高清视频产业政策，其超高清显示面板产能全国第一。广州在迈向“世界显示之都”的过程中，除了培育本地企业，也从全球引进了一批显示领域的龙头，其中便包括乐金显示。乐金显示隶属韩国LG集团，其广州制造基地是广州市最大的外商投资项目之一。

作为面板行业百亿级并购项目，LGD广州工厂的归属一直备受关注。实际上，LCD产业已经迈入相对成熟的发展阶段，持续的产业链整合是行业必然趋势。

此次收购意味着以三星、LGD为代表的大陆韩系面板厂商将全面退出LCD TV（液晶电视）面板市场供应，中国大陆厂商占全球LCD面板市场供应份额进一步提高。而本次出售LCD资产的LGD将更加聚焦OLED赛道。LCD和OLED为当下常见的两种面板显示技术。

此前，TCL华星也接手了三星的苏州工厂，目前已更名为苏州华星光电。

TCL科技在公告中指出，本次收购亦有利于公司发挥规模及产业协同效应。收购完成后，LGDCA将与同在广州的TCL华星t9产线组成“双子星”工厂，有利于优化资源配置，降低运营成本，提高运营效率，提升产线竞争力与公司长期盈利能力。

在并购LGD广州工厂之前，TCL华星拥有3座G8.5、1座G8.6、2座G10.5等中大尺寸产品产线；并购之后，直接增加一座G8.5产线，中大尺寸的产线（G8.5、G8.6、G10.5）将增至7座，整体LCD产能将进一步提升。

群智咨询预测，2025年TCL华星在全球LCD产能占比将大幅提升到25.2%，较2024年提升5.5个百分点。而整个中国大陆厂商在全球LCD面板供应份额将提升至72.7%。

从长远看，液晶面板市场供应集中度进一步提升，将有助于平抑行业的周期性波动。

面板作为公认的强周期行业，其周期性主要由产能和需求周期叠加经济周期造成。整体来看，2023年面板行业仍受行业下行周期影响，面板企业普遍亏损，但从去年下半年开始，行业迎来回暖迹象，企业盈利能力今年得到显著改善。

面板价格上，群智咨询预测数据显示，三季度末中国市场65"+大尺寸面板备货需求恢复，面板供应略有恢复但整体处于控产状态，预计九月LCD TV面板价格维持下降趋势，但降幅显著收窄。

当前，显示面板技术变革正处在行业发展的十字路口。业内人士判断，未来10年，显示行业将会出现多种技术共存的局面。LCD、OLED、Micro LED等技术均在各自的赛道和产品区间展开激烈的竞争和角逐。

其中，LCD目前技术最成熟、价格相对最便宜，市场规模最大，在大尺寸和中尺寸领域，LCD在长期内仍然是主流显示技术；OLED在主流市场最先进，适用于高端产品，已经在手机市场占据主流地位，并逐步向新应用场景渗透，折叠屏OLED或将成为新的增长方向；Micro LED则被视为下一代显示技术。

在今年4月底，还有消息传出TCL华星即将入局8.6代OLED。不过，TCL华星母公司TCL科技已经公告澄清此消息，TCL华星CEO赵军在接受界面新闻等媒体采访时表示，“我们没有明确的时间表去建8.6代的OLED产线，这件事的决策取决于很多方面，包括内部的技术准备度、市场的竞争、行业技术的迭代趋势，我们会综合考虑这些因素，会在适时的时间去评估，并且作相应的决策，但眼下确实没有明确的时间表。”