提款台积 元凶抓到了

主权基金、内外资对台积电买卖动向

抓到了！新加坡、挪威主权基金大举提款护国神山台积电，近二年卖超最多为新加坡主权基金达10万余张。永丰投顾总经理李学诗认为，主权基金减码并非看坏，关键是基于资产负债表，意图降低风险，并建议长期分批布局「优质好公司」是抗通膨的最佳策略。

护国神山台积电今年基本面依旧强劲，总裁魏哲家喊出全年营收年增29％，然基本面与股价脱钩，25日下跌11元，收547元，再创波段低点，投资人情绪低落，并认为外资玩两手策略。

依台积电年报资料显示，第三～五大股东抛售台积电，尤其新加坡主权基金已连二年卖超、达10万余张；先进星光股票指数也连二年出脱、共计7.43万张；至于挪威主权基金去年卖超3.76万张，把2020年加码持股吐光。

李学诗认为，主权基金卖股主要取决于资产负债表，首要是降低风险，因利率往上攀高，管控风险途径是减码股票及债券，尤其新兴市场一定是最先遭到减码。今年外资卖超台股达6,736亿元，主权基金倒货「贡献」不少。

外资圈人士指出，台积电是台股最大权值股，外资持股比率高，当台股价表现大好时，主动型基金不免启动部分获利了结，相反地，当外部风险升温，最好变现的标的也是台积电。但分析师也说，当恐慌性杀盘的极端情况出现时，台积电砍杀力道最大，股价通常会闪现「甜甜价」，这时候考验的就是投资人的信心。

尽管近期看到不少外资下修台积电目标价，主流价位已修正至700～800元区间，维持800元以上高目标价者减少，主要是反映通膨压力、美国联准会加速升息、俄乌战争、电子消费品终端需求疑虑等外部因素，并非台积电竞争力出了问题。

里昂证券台湾区研究部主管陈钧宁于台积电法说会后便指出，5G、物联网（IoT）、车用等应用将扩大对半导体需求，台积电产业地位领先，确保其客户组合相对全面，有能力抵御总体经济的不确定性与需求端逆风。