同程旅行二季度营收同比增长48.1%，多券商重申“买入”评级

8月20日，同程旅行发布了2024年第二季度的业绩报告。财报显示，同程旅行第二季度实现收入42.5亿元，同比增长48.1%，创单季度收入规模历史新高；经调整净利润为6.6亿元，经调整净利润率为15.5%。截至2024年二季度，同程旅行年付费用户数量达到2.3亿，年服务人次增长29.9%至18.6亿，用户购买频次显著提升。

8月21日，同程旅行股价盘初拉升，当日最高涨幅13.86%，至14.46港元，创8月以来新高。同程旅行发布二季度财报后，多家投行和券商机构如摩根士丹利、国泰君安、招银国际、中银国际、中信证券、东吴证券等发布研报，更新业绩预期，并给予同程旅行"买入"或"增持"评级。

国泰君安认为，同程旅行的酒店和交通业务增速超旅游大盘，表明低线旅游市场有结构性增量，且同程自身转化提升较为平稳，因此维持对同程旅行的“增持”评级，维持目标价25.97港元。招银国际认为，同程旅行在增强产品能力和与腾讯的战略合作支持下，处于良好的位置，能够从下沉市场的旅行需求增长中受益，给予“买入”评级，并给出目标价为港元23.5元。

中信证券表示，中长期看，受益于多元渠道流量扩张及产品矩阵丰富化，同程旅行核心OTA业务量增长有望保持行业增速，新业务如出境业务、酒店管理、PMS、旅行社等有望逐步形成第二成长曲线，当前估值明显低于历史中枢、配置价值凸显，维持“买入”评级。此外，华泰证券在8月21日发布公告，给予同程旅行“买入”评级 目标价23.10港元。