通膨预期和缓 A股第三季聚焦成长股

近二周以来上证指数强涨，期间几度突破3,600点，宏观层面疫苗接种率逐步提升，全球经济走向共振繁荣，在通膨预期缓和、存量结构改善背景下，市场向上拉升力量正在进一步积聚，A股下半年基本面有韧性，第三季将聚焦在成长股，相对合理且基本面仍在复苏的行业，成为市场同步关注焦点。

日盛中国战略A股基金经理人黄上修表示，近期陆股在资金利率下行、人民币升值预期等因素的共同作用下，投资者风险偏好有所回升，主要在于大陆在全球贸易中的占比显著提升，人民币升值内生动力并未充分释放，人民币升值预期正在驱动外资流入。

当前大陆经济维持稳健复苏、企业盈利上行周期延续，加上官方经济改革及升级政策稳步推进，成长股重回主线，均有利于支撑指数进一步上攻的动能。

黄上修指出，5月中下旬以来，股市流动性改善驱动A股反弹，人民币强势升值成为重要原因之一，市场仍将延续成长风格，轻指数、重结构、偏成长是当前盘面重点。

从结构上来看，市场呈现一定轮动特征，一些主题投资和中小股票相当活跃，但对机构投资者来说核心依然是高景气成长股。重点关注方向包括四条主线，消费板块、科技股、医药股、顺周期类股。