投信利多 三重磅商品拟开放

图／本报资料照片

金管会发展资产管理协助产业进程规划

金龙年投信业将有新利多。据消息人士透露，金管会官员近日在投信投顾开春活动中「预告」，除市场监管外，今年更会重视「兴利」，将有各项松绑、开放，让市场更壮大，首波三项重磅松绑，包括开放主动型ETF、多重资产ETF，及力拚投信操盘的REITs（不动产投资信托基金）完成修法。

提升资产管理业务的国际竞争力，是金管会今年施政重点之一。证期局规划，今年第二季要开放主动式ETF与多资产ETF，并会在立法院本会期力推投信投顾法修法，新增投信募集的REITs，让市场有更多新的投资商品，也可提升投信业的营收获利。

投信最期待的是开放主动式ETF，类似台股基金公募化，不再由银行通路垄断销售，业者认为，主动式ETF问世将是一场「通路革命」，投资人可用更低成本，投资特定市场组合，不必再被银行通路层层剥削，回归单纯资产配置，投信业者也不必再给高额通路费，吃掉基金管理费。

目前就看金管会最后拍板的主动式ETF是部分追踪指数、一定成数开放投信自操，还是完全开放自由操作。

据柜买中心研究，主动型ETF在全球快速发展。ETF GI统计至2023年6月底，全球共有2,075档主动型ETF，在25国的33家交易所挂牌，资产规模达5,830亿美元，占全球ETF规模的5.55％，近十年复合成长率达37.1％。

其次是国内投信ETF现在只有单一资产，不是股票就是债券ETF，但据柜买中心研究，多重资产ETF最早以2008年美国贝莱德投信的iSharesETF为代表，其后英国、澳洲也都有多重资产型ETF上市，日本、香港及韩国也有发展，据统计，至2023年11月，全球共有181档多重资产ETF。

国际间多重资产型ETF，约可分为三类，即被动式ETF、非追踪指数的主动式ETF、及追踪另类策略指数的ETF，其中被动型多重资产型ETF，因追踪指数以固定股票、债券投资比率编制，架构最简单，发行档数亦最多。

第三是金管会要透过修法开放REIT采投信基金架构发行，与现行信托架构REIT并行，投资人即可更多元参与不动产市场成长。