突发！评级下调→→

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中证A50指数推出吸引大量基金注册

惠誉下调中国四大资管公司评级

资质地区城投债再融资成本低于美国国债

中国重回全球最大LNG买家位置

美国与国际股市估值差异显著

美联储逆回购降至低点

欧洲消费仍远离此前趋势

印度主权债券迎来历史最佳表现

韩国外国直接投资创新高

越南出口接近历史最高水平

中国

1.中国的基金管理公司正积极创建跟踪新推出的中证A50指数的基金。分析师认为，相较于中国现有的股票基准指数，中证A50指数更能反映中国的经济格局和政府优先事项。中证A50指数由50个行业领军企业组成，其行业配置更为平衡。与沪深300指数相比，中证A50指数在金融板块的权重较低，而更倾向于医疗保健和新能源公司。自中证A50指数周二推出以来，至少有七家基金公司已提交申请推出跟踪该指数的基金。

来源：路透，边际Lab | FinGraph

2.惠誉将中国四大资产管理公司的发行人违约评级均下调一个子级，其中，信达和东方从A下调至A-，华融和长城从BBB+下调至BBB。除信达的发行人违约评级展望为稳定外，其他三家资产管理公司的发行人均被列入负面评级观察名单。惠誉表示，下调的原因在于政府向其提供支持的意愿减弱、房地产市场状况导致公司自身资产质量和盈利能力承压等。

来源：惠誉

3.乘联会初步数据显示，中国12月乘用车市场零售量同比增长9%，新能源车市场零售同比增长46%。

来源：Bloomberg

4.中国在2023年年中允许一些弱资质省份将部分城投债券转换为利率较低的债券，导致很多弱资质地区发行的债券大涨。如今，AA评级的城投再融资债券的融资成本甚至比美国联邦政府债券还便宜。

来源：Bloomberg

5.根据彭博汇编的船舶跟踪数据，去年运往中国的液化天然气增加了12%，达到近7100万吨。中国重新成为全球最大的液化天然气买家。尽管中国的液化天然气采购量仍低于2021年的水平，但预计中国将在未来十年继续推动全球天然气需求增长。根据Rystad Energy的预测，到2025年，中国的天然气进口量将增长近20%，达到8,400万吨，到2030年将达到1.36亿吨。

来源：Bloomberg

6.标普全球上月香港采购经理指数(PMI)升至51.3，创8个月新高，连续两个月处于50以上。

来源：边际Lab | FinGraph

7.香港政府统计处公布，2023年11月零售业总销货价值为342亿元，同比上升15.9%，高于预期的11.6%。 扣除价格变动后，零售业总销货数量同比上升12.4%。其中，珠宝首饰、钟表及名贵礼物销货价值上升60.8%，服装销货价值升54.1%；而汽车及汽车零件销货价值下跌22.9%。

来源：边际Lab | FinGraph

8.比亚迪的市值可能只有特斯拉的十分之一，但不要被愚弄了：比亚迪现在是全球最大的纯电动汽车生产商。仅在第四季度，它售出了526,409辆电池电动汽车，比特斯拉的484,507辆高出一大截。在几乎所有的财务指标上，这家中国公司都领先或超越了特斯拉。由于比亚迪完全控制了其电池供应链，并使用更便宜、更容易获得的材料来制造汽车，因此即使成本上升，利润率也有所提高。现在，比亚迪的股本回报率在全球主要汽车制造商中名列前茅。

来源：Bloomberg

9.洛阳钼业去年钴产量增长超过170%，超越嘉能可成为全球最大钴矿商。

来源：Bloomberg

美国

1.ADP研究所与斯坦福大学数字经济实验室联合于周四公布的数据显示，上个月私营企业的就业人数增加了16.4万，为8月份以来最多，高于几乎所有经济学家预期。服务业（包括休闲和酒店业以及教育和医疗保健业）带动了就业增长，而制造业则连续第四个月出现就业岗位减少的情况。该数据显示美国就业市场仍然存在韧性。报告还显示工资增长进一步降温，12 月份留职工资同比增加 5.4%，更换工作的工资同比增加8%。这两个数字均创下 2021 年以来最慢的增长速度。

来源：Bloomberg

2.劳工部报告显示，截至12月30日当周，新申请失业金人数减少18,000人至202,000人，为 10 月中旬以来的最低水平。

来源：边际Lab | FinGraph

3.国际股票与美国股票之间的估值差距已达到极端水平。

来源： 摩根资产管理

4.截至1月3日当周美国货币市场基金资产规模升至历史新高，其中政府证券基金吸引资金流入最多。

来源：Bloomberg

5.美联储隔夜逆回购协议使用量降至2021年6月以来最低。

来源：Bloomberg

6.据 Paradigm Capital 称，预算赤字扩大可能会对美元造成压力，这种情况通常发生在总统上任周期的第四年。

来源： Paradigm Capital

7.马克-扎克伯格在 2023 年的最后两个月里抛售了4.28 亿美元的Meta股票。在此之前，扎克伯格自2021年11月以来未出售过Meta股票。去年，该公司股价从2022年底的七年低点反弹了194%。除英伟达外，Meta股价去年的表现超过了其他所有主要科技巨头，目前接近2021年9月的历史高点。根据彭博亿万富豪指数，39 岁的扎克伯格拥有Meta公司约13%的股份，净资产约为1250亿美元，是全球第七大富豪。

来源：Bloomberg

欧洲

1.德国12月份消费价格同比增长率为3.8%，低于经济学家预测的3.9%，但高于11月份的 2.3%。上个月的增长主要归因于基数效应：2022年德国对天然气和供暖费的一次性补助压低了 当月的能源成本，从而推动了一年后的通货膨胀。不过，近几个月来，电力、天然气和燃料的价格均有所下降。

来源：Bloomberg

2.欧元区的耐用品消费已经远高于Covid前的趋势水平，但非耐用品的消费则一直没有恢复。

来源： MRB 合作伙伴

3.如果将斯托克600指数调整为与标普500指数相同的行业构成，那么在后Covid周期中，欧洲市场的盈利增长将超过美国。

来源： 高盛

英国

1.英国12月服务业 PMI 商业活动指数终值升至 53.4，高于上月的 50.9，也高于预估的 52.7。标普全球表示，随着订单回升势头强劲，英国服务业商业活动加速至六个月来最快。

来源：金融时报

2.去年，由于两座旧核电站关闭，英国核电站的发电量降至四十多年来的最低点，至约37太瓦时。这是英国核电发电自20世纪80年代初以来首次低于40太瓦时。英国目前拥有五座核电站，到2026年底将因为旧核电站关闭缩减至三座。英国的目标是在本世纪中叶实现净零排放，希望届时新建多达24千兆瓦的核电能力。但是，核电站的建设需要多年时间，而且经常受到成本超支和延期的困扰。

来源：Bloomberg

亚太

韩国去年吸引的外国直接投资额创下历史新高，韩国贸易部周四公布的数据显示，2023年流入韩国的投资资金约为188亿美元，同比增长3.4%。其中电子行业占30亿美元。这表明全球投资者仍然对韩国科技产业的长期前景充满信心。

来源：Bloomberg

新兴市场

1.印度主权债券创下了三年来的最佳年度表现，而且有望在今年进一步上涨，因为分析师预期，随着6月份印度国债被纳入全球债券指数，将吸引高达400亿美元的外资流入。根据彭博调查的经济学家估计中值，到2024年底，印度基准10年期主权债券收益率预计将从7.22%下降30多个基点。

来源：Bloomberg

2.越南12月出口走强，重新回到历史最高水平附近。

来源：边际Lab | FinGraph

全球

在过去12个月中，邮轮股在旅游休闲产业中遥遥领先，成为市场上最令人惊喜的股票主题之一，但由于一些投资者落袋为安，在2024年，邮轮股出现较明显的下滑。挪威邮轮公司迄今已下跌14%，嘉年华公司和皇家加勒比游轮公司分别下跌了12%和9.3%。

来源：Bloomberg

大宗商品和能源

1.尽管全球锂价在过去一年经历了大跌，但是目前全球大多数锂项目的盈亏平衡价格为每吨5,000-8,000美元，仍低于当前市场价格。

来源：Global X ETF

2.巴里克黄金公司正与第一量子矿业公司的一些主要投资者进行沟通，以评估他们对潜在收购的支持程度。巴里克一直在寻求扩大其铜业务，与第一量子的交易将使该公司成为世界上最大的铜生产商之一。此前，巴拿马命令第一量子关闭其最大且最赚钱的资产——科布雷巴拿马矿，随后这家较小的加拿大矿商股价暴跌，市值蒸发超过60%。目前，第一量子的市值约为60亿美元，而巴里克市值约为310亿美元。

来源：Bloomberg

加密货币

随着美国证券交易委员会（SEC）对比特币现货 ETF的审批决定进入倒计时，比特币的波动性激增。

来源：边际Lab | FinGraph