退休風險資產006208比重反而拉高？ 專家：較好對抗通膨

台股示意图。 （中通社资料照片）

不是每个人都能在职涯中做好退休的准备，但要如何在已退休的状态，以现有的资源重整退休理财的步调？

49岁意外登出职场的理财专栏作家「娴人」分享，在金融业工作时，主要理财工具为基金与投资型保单：44% 风险性资产、56%低风险资产，但这样的理财方式在退休后并不适合，譬如以前做基金时还会停利停扣，但是在多头上涨时，很容易只赚到前面一小段。便在退休后转为转为长期投资，重新配置于股票60%，债券定存40%。

为何退休后风险资产比重反而上升？

娴人在疫情前就把基金卖掉，转持个股，但自己选股的盲点就是挑到很牛皮的个股：金融、食品，大跌时抗跌，但大涨的时候也抗涨，于是才在 2021 年开始用定期定额买指数型 ETF。事后来看，娴人在退休后定期定额看似降低风险，但也降低获利，应该是整笔投入后做好股六债四的配置，年底再平衡，此外的时间就不交易，不再像以前去做停利停损。近三年也陆续卖掉景气循环股，将股票部位配置在 VT 与 006208，债券布局中期与短期债券，让组合更平衡。

考量到高通膨的环境，娴人从自己的经验分享，「再怎么胆小，都还是要投入一些股票」。股票历史报酬率为 8%~ 10%，成长性佳，是较好的抗通膨工具。海外债券虽然也有优于定存的利率，但由于近年美国升息，帐面未实现损益就不太好看。

「5步骤+4％法则」规划退休财务

对许多上班族来说，退休的焦虑感会在 45 岁出现，而退休前后的理财规划。娴人分享可以先由「养成记帐习惯」开始，先知道自己退休后的开支，才方便估算退休费用，再按照「4% 法则」回推计算退休后可消费的比例。举例来说，准备了一笔 1000 万的退休金，以 4% 计算为 40 万，这就是估算一年的消费金额。

根据准备时间与人生阶段，也有不同的切入点，终极目标则是从从累积到能产出安全的退休现金流。

不过，每年 4% 的数字可以用 ETF 来补足吗？

娴人以历时最长的 0050与 0056 分析，确实比起 0050 约 3%~4% 的殖利率， 0056 的殖利率更高。但报酬率的分别点则是「含息」与「不含息」，若没有将配息重新投入 ETF 部位，而是作为现金流花用，那 0056 的年化报酬率就剩下 2.4%，勉强能打败通膨，与含息报酬率差了 5.4%。反之 0050 就算不含息，还能有 5% 的成长速度。

如何准备退休后的大额开支？

主要有三种方式，分别是「保险转嫁」、「额外估算大额意外支出消费」与「让退休资金持续成长来缓冲」，但也有各自的课题。若平日生活吃紧，要再增加保险支出，或额外估算大额支出如父母、小孩与长照费用，在准备时也会有压力。娴人分析，以第三种让资金成长来缓冲支出的方式，看到资金在退休后继续增加，会更加安心。

本文获「玩股网-财富狂犇」授权转载，原文：被退休后才明白，要想抗通膨到老，退休理财资产成长比保本领息更重要