外汇探搜－欧元兑美元目标价上调至1.25美元
欧元/美元日线一年走势图
欧洲央行在12月的利率会议上宣布扩大资产购债计划。欧盟同意再增加5,000亿欧元的刺激计划，使得欧洲央行的总刺激方案达到1.85兆欧元，但中央银行承诺，将视需求情况拨付资金，不会过度使用。
PEPP、TLTRO-III皆延长
此外，紧急债券购买计划（PEPP）亦将延长九个月至2022年3月。第三轮银行贷款计划（TLTRO-III）也将延长12个月至2022年6月，并将在2021年提供另外四个新的长期融资业务（PELTRO），以提供对于欧洲金融市场的流动性支持。
欧洲央行的预测是，到2023年时，通货膨胀率仍将远低于其设定的目标，将使宽松货币政策持续更长的时间。
欧洲央行加码宽松的宣告未能成功地压制欧元兑美元的上升趋势，因为人们普遍预期美国将推出额外的刺激措施。欧洲央行总裁拉加德表示，将密切关注欧元强势，因欧元走强往往会压低物价，进而推低欧元区通膨。
欧元兑美元走强，其升值幅度在11月取得今年第二高的月度表现。进入12月时，欧元随着市场风险偏好上升而进一步走强至1.21。此波欧元上涨首先受到美国大选期间美元指数下跌所推升。
疫苗成效的消息令人鼓舞，市场乐观期待被压抑的需求将以更快的速度释放。部分欧洲国家已经开始放宽目前的封锁措施，因为相关数据显示疫情已达到峰值。市场对疫苗消息的反应可能过度乐观，仍有一些不确定性存在，但整体环境改善对欧元应是正面因素。
短期之内，我们不认为欧元会进一步升值，因为近期下行风险应会限制其涨幅，亦即有关欧盟与英国脱欧后的新关系，以及欧洲各国可能对经济复苏计划的执行机制意见不一而产生政治角力，使得计划被推迟。因此，我们将欧元兑美元未来三个月的目标值（从先前的1.16）修订为1.18。尽管法国巴黎银行财富管理对短期内欧元持谨慎态度，但预计欧元将于2021年进一步升值。首先，预计2021年欧元区经济将出现强劲的增长，因为全球贸易回温以及中国强而有力的经济活动均将有利于欧元。
预期美元持续贬值
此外，法国巴黎银行财富管理对美元的弱势看法没有改变。虽然美国联准会购债及其前瞻性指引均会持续限制名目收益率，但是美国联准会改为采用平均通膨率为目标，允许通膨有时超过目标，此作法将推高通膨的预期。实质收益率下降有利于风险情绪，且与美元持续贬值的方向一致。
新一轮的美国财政刺激计划只会进一步扩大财政双赤字，这也是美元的另一个负面因素。
疫苗研发与周期性复苏预计将有利于澳币、英镑和部分新兴市场货币等高风险Beta货币；另一方面，利差缩窄、负实质利率和中期通膨的担忧预计将支持黄金、贵金属和欧元。未来12个月，法国巴黎银行财富管理预期美元将持续走软，预计欧元兑美元汇率将升至1.25美元（先前预测价位为1.22），以目前市场外汇部位看来，仍然有足够的空间支撑趋势持续到2021年，建议投资者可采取投资组合多样化，而非集中资金于美元。