外资爱台积 目标价登千金不变

台积电股价自4月18日法说会后曾回档至740元波段低点，7日收盘总算重登800元关卡。图／美联社

台积电AI相关营收拆解

台股挑战新高跃跃欲试，最大权值股台积电当然不能缺席，股价最近步步走高，7日收盘重返800元大关，外资圈对股价预期几乎都在900元以上，花旗环球、汇丰证券更看好台积电登千金宝座，推测合理股价高居1,030元与1,025元，大型研究机构助阵台积电挑战新高峰。

台积电股价自4月18日法说会后曾回档至740元波段低点，7日收盘总算重登800元关卡，国际资金自4月23日起买多卖少，迄今十个交易日多达八天启动加码。

题材面上，COMPUTEX开展进入倒数一个月，全球科技大咖将齐聚，先飘出浓浓AI味，台积电受惠AI发展程度高，资金重新聚焦并不令法人意外。

外资7日买超台积电16,169张，高居个股买超排行第三名，过去十个交易日累计买超张数达6.7万张，是台积电反攻800元的最佳后盾。

摩根士丹利证券半导体产业分析师詹家鸿剖析，台积电在AI潮流中是长线最大赢家，无论成长动力是来自GPU、ASIC、云端，抑或边缘AI晶片，绝大多数都透过台积电先进制程服务制造。而台积电先前对来自AI的成长能见度，要优于全球半导体供应链的其他厂商。

瑞银证券指出，在AI放量与英特尔委外代工加持下，台积电高效能运算（HPC）相关业务2024、2025年成长高达43％与24％，至2025年相关事业营收占全体比重达52％。瑞银证券台湾区研究部主管艾蓝迪（Randy Abrams）估计，辉达业务占台积电比重将从2023年的8.5％，提升到今年的11.4％，2025年再攀高至14.4％。

摩根大通证券认为，台积电透过再制成的领先与先进封装的创新，在AI时代的地位益发稳固，对台积电技术优势与执行能力抱持高度正向看法，未来三至五年内仍将是AI半导体的关键驱动引擎。

另伴随电价、原物料、海外设厂与劳工成本全面提高，为捍卫毛利率，法人研判台积电已开始与客户价格协商。大摩研判，因台积电的附加价值愈来愈高，产品报价2025年可能调涨5％。