外资倒货1.9兆后…认错了！下一波急行军股 哪几档会出线？

殖利率股将是下一阶段市场注意的标的，如联电、联咏等。（示意图/达志影像/shutterstock）

高科技的运用无远弗届，吵了两年的元宇宙，最近传出苹果未来将推出AR/VR产品；脸书改名Meta也就是为此，去年股价大跌超过七成，但近四个月股价从八八．四美元快速反弹至一九七美元，弹幅超过一倍，法人机构开始调升评等。(图/先探投资周刊提供)

台股穿越年线震荡，接下来各公司将召开董事会、公布股利政策，高价股尤其是ＩＣ设计是人气指标，而车电族群在电动车渗透率提高下，亦值得注意。元宇宙在脸书股价大涨后，与聊天机器人一样是科技趋势所在，接下来就是息利股将出线。

美国元月份通膨压力下降，那指及费半指数反弹十五至二○％，是近几年来表现最好的一个月。主要受到油价、黄小玉、房屋价格及租金下跌，使得通膨压力下降，数字持续递减，令市场以为联准会今年最高升息至五％左右。不过，美国一月非农就业人口暴增五一．七万人，大幅超过预期的十八．五万人，创近五三年低点，显示就业市场成长强劲。另一方面，美国一月ＩＳＭ非制造业指数从去年十二月的四九．六萎缩区间，劲升至五五．二，回升力度远超预期的五○．三，为二○二○年年中以来最大单月升幅，凸显消费需求复苏。加上美国前财长桑默斯与国际货币基金总裁乔治艾娃对于美国经济前景看法转趋乐观。两人异口同声表示，即便美国仍面临艰巨通膨挑战，但近日经济「软着陆」机率升高，可望躲过衰退命运。

好消息促使市场预期，联准会三月升息一码的机率极高。而后可能再升息二次，那么基准利率将上升至五．二五％。此举又令科技股进入大震荡。

外资回头对台股有信心

较有利的是，美国财政部四日修改休旅车（ＳＵＶ）的定义范围，让特斯拉、通用和其他品牌的电动车有资格获得最高七五○○美元的联邦税收抵免。原物料方面，出现奇特现象，国际油价持续下跌破七九美元，理论上，中国开放边境有利经济恢复正常运作，石油消费量应该要增加，但油价竟然下跌；市场产生隐忧，使得镍、锡、锌等非铁金属出现较大拉回。

所幸苹果财报利空但股价上涨；同时宣布裁员及买进四○○亿美元库藏股的脸书被调升评等，而尖牙股宣称在微软的ChatGPT引发庞大回响后，更将全力投入ＡＩ行列。

那指及费半经过一月份大涨，又将出现获利回吐卖压。而道琼有基本面支撑，从开拓重工及波音股价可知，目前季线至年线之间三二六七三至三三○○○点将具支撑。那指在冲过年线后震荡；费半短线虽遇压力，但是季线将穿越年线，二八一六点将具有中线支撑，短线月线及十日线不破还是属于强势。只不过还是要有心理准备，大多数机构预料第四季标普五○○指数成分股企业上季获利下降二．八％。企业获利衰退将不是意外，所以科技股裁员一家家都在进行，以降低成本。

美元指数反弹至一○三至一○四附近，亚洲货币如日圆、台币等回贬，台、韩、港、陆股市全面拉回，但先解释为涨多拉回，日股今年以来涨幅较小依然补涨；欧股在欧央升息后持续强势，法股表现最特殊。

今年涨幅最多之一的香港恒生及国企股跌破月线向年线测试支撑；深沪股市则测试月线支撑。

外资今年以来买超台股超过二千二百亿元，六日虽卖超一二五亿元，但累计今年已回补过去两年卖超约一．九二兆元约十分之一以上，显现对台股还是有信心，这与过去两年开年就开始大卖不一样了。

ChatGPT加大ＡＩ运用

台币升值一度突破三○，中线上反弹走势应该未改变，虽然景气讯号及厂商依旧积极去化库存所以数字不好看，但外资回补都是建立在过去多卖的部分，除大型股外，中型台湾一○○成分股也是回补标的，而接下来除营收公布外，各公司将召开董事会公布股利政策，以去年整体获利不错，有助台股低档支撑，目前年线、月线及十日线在一万五千点上下两百点位置，除非国际股市大跌否则应具强大支撑力。

金管会证期局最新统计，截至今年一月底止，外资净汇入约七五．五六亿美元，创史上单月第三大纪录。元月外资也全力回补台股，买超上市柜股票达二一二一亿台币，目前外资净汇入累计存量达二二三五．七亿美元。二○二二年在美国暴力升息下外资狂撤，全年共计净汇出资金一三五亿美元，创下史上单年最大纪录。

据统计，台股单月净汇入金额最大量出现在二二年十一月的九二．二亿美元，○五年十二月的单月净汇入曾高达八五．三一亿美元排名第二，显见这次外资积极回补。外资汇入当然将造成台币升值，未来币值升贬可视为外资是否青睐台股的指标之一。

近一周最大新闻是特斯拉，继大降价后，部分车种通过美国联邦补助标准，股价大涨，只要马斯克专注本业、不要当了首富后就忘了自己是谁、大肆发表言论，特斯拉竞争力的确是强，尤其美、中、德四大超级工厂产能全开的话，今年销售超过二百万辆将不成问题，有利股价跌深反弹，对台湾供应链如贸联ＫＹ、和大、胡连、东阳、乙盛、华孚等业绩应有加分作用。

脸书专注元宇宙研发，这次裁员后又将买进四百亿美元库藏股，市场评价提高。当然另一大消息就是微软投资的Open AI公司产品ChatGPT。

由于功能较谷歌搜寻引擎更大，ＡＩ聊天机械人ChatGPT，具引述第三方数据指出，ChatGPT每月活跃用户在今年一月突破一亿人次大关。相比TikTok推出九个月，以及Instagram推出两年半才达到一亿人，成长速度及潜力不容小看。数据也提到，ChatGPT目前每天平均用户超过一千三百万人，与去年十二月相比，增加超过一倍。先前微软已投资该公司十亿美元，计划将来装在其Window上，果如此股价应有潜力；相对的谷歌可能较弱势了。

ＡＩ运用的范围加大，谷歌为提高能见度，研究人员指出，其实之前已有类似的「文字生成视讯」ＡＩ了，更新的是研究者提出了一种新方法 Dreamix，将文字条件视讯扩散模型（video diffusion model; VDM）应用于视讯编辑。例如原本是一只奔跑的猫，下达指令就可能变成熊或狗，并且是动态，跟以往连续剧主角换脸是不同的。不论是ChatGPT或是谷歌新技术，都代表着ＡＩ时代快速降临。

马斯克曾应邀前往美国军方演讲如何打胜仗，他明确指出未来就是ＡＩ战争。而ＡＩ基本上就需要高速运算，所以辉达晶片相当受欢迎，今年股价也大反弹，能为辉达等类似公司代工制作晶片就需要矽智财及晶圆代工，所以矽智财族群在科技的发展上将发光发热，创意股价领先创新高不无道理，知道的人先卡位；代工的台积电亦是。而ＡＩ进而运用到伺服器中，高速传输与控制晶片是必备的，谱瑞ＫＹ、祥硕、信骅及新唐长线将受惠。

充电站／桩将高速成长

高科技的运用无远弗届，吵了两年的元宇宙，最近传出苹果未来将推出AR/VR产品；脸书改名Meta也就是为此，去年股价大跌超过七成，但近四个月股价从八八．四美元快速反弹至一九七美元，弹幅超过一倍，法人机构开始调升评等。

月底ＭＷＣ通讯大会，宏达电董事长也应邀演讲，网路当初也是历经许多波折，如今已被广泛运用，时间至少要十至十五年以上才会成熟，元宇宙虚拟世界可能也需要一段时间，至少脸书及宏达电敢于领先投入，值得关注。但在技术成熟之前将历经多次起落循环。

全球电动车去年销售已超过七五○万辆，几乎占总汽车销售量一成，虽说去年中国补助是很重要刺激原因，但是今年美国也有七五○○美元补助购买电动车政策，加上特斯拉抛弃高高在上姿态，敢于大降价（每台降价约七千美元），以中国而言，今年元月能源车销量衰退，但特斯拉却逆势成长，卖出超过六万辆，还说供不应求，使得中国同业必须降价因应。那么供应链将扮演相当大的军火（零组件）支援地位。而为了提高普及率，充电速度、充电桩，这又是一个商机。尤其当渗透率超过十五％，普及的速度将加快，手机就是最佳范例。

充电站和充电桩是电动车顺畅上路最重要的关键基础建设，根据国际能源总署（ＩＥＡ）发表的《全球电动车展望》，世界各国的电动车充电桩跟不上电动车销售数量，美国在二○二○年的车桩比为十六比一，欧盟为十比一，中国最积极建置为六比一，都离标准车桩比为二比一有很大的距离，显示各国的建置数量还有很大空间。而欧美各国已将充电桩的数量建置明订目标，美国政府预计二○三○年前投资七五亿美元广设五○万座充电站和五○○万座充电桩，欧盟预计二○三○年建置三五○万座公共充电站，而中国预计二○三○年电动车将达六千万辆，根据车桩比一：一的规划，缺口约六千万座。以ＩＥＡ预估二○二一至三○年，全球充电桩建置数量可达一．五亿座，未来十年充电桩产业的年复合成长率可望高达三成，是少数未来可高速成长的产业。台湾相关供应链有电源模组、组装的光宝科、台达电、飞宏；线束及连接器则有信邦、健和兴、鸿硕以及主机板的研华及建碁，都可密切注意。

传产部分，钢铁股可望受惠近期各地报价上涨，以及中国基建需求回升的预期带动，受原料成本推升及国内盘元价格上涨影响，除碳钢盘元大厂烨兴已先行调涨二月价格、每公吨上涨一五○○元。中钢集团旗下中龙钢铁Ａ料盘元流通行情也调涨每公吨五百至一千元，钢铁股第一季营收将看好。丰兴也调涨废钢和型钢产品价格，涨幅一．六至三％之间。其中型钢是自一月三日以来首度涨价。近期上游中鸿股价已开始缓慢推升了。

股价一度创本世纪最高的华新因认列去年十一月底并购且持股七成的义大利ＣＡＳ不锈钢厂，未受过年工作天数减少影响，单月合并营收一五一亿元、年增十二％，不只缔造近七个月新高，还改写同期次高纪录，股价拉回月线时也可注意。

殖利率股将是下一阶段市场注意的标的，如联电、联咏、瑞昱、致新、矽创、瑞鼎、神达、京元电、零壹、日电贸乃至联发科等。

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《先探投资周刊2234期》