外资上周「重南轻北」 青睐东协股市
欧洲达成提振银行业、降低借贷成本的协议，上周五亚股股市率先大涨回应，惟外资力道出现「重南轻北」，尚未即刻跟进，上周仍卖超南韩、台湾与印度股市，尤以南韩卖超金额逾11亿美元为最；反观东协股市，包括泰国、印尼、菲律宾和越南等地全数获外资加码。总论上半年亚股资金流向状况，印度以高达85.16亿美元外资买超登上亚股吸金王宝座，遥遥领先第二名韩股的53.44亿美元。若论上半年涨跌幅，则以东协最抢眼，包括越南、菲律宾上半年涨幅均超过二成，分居全球股市涨幅冠、亚军，泰国也涨逾14%，在欧债重创风险性资产下实属难能可贵。 JF东协基金经理人黄宝丽(Pauline Ng)指出，今年来国际油价走跌，甚至一度跌破每桶80美元价位，除提供全球央行宽松货币空间外，对拥有7成内需股的MSCI东南亚指数来说，更将受惠油价下跌，消费意愿与支出明显增进的获利挹注空间。此外，相对欧洲国家债台高筑，东协多数国家的政府债务占GDP比例仅25%-55%，黄宝丽认为，东协财政体质优异，显示运用财政政策来刺激景气仍有余裕外，总体经济风险相对不高。他以菲律宾为例，在财政体质大幅改善后， 2012年菲律宾政府将增加相当于1%GDP的预算来扩大公共建设，根据世界银行估计，每增加5%的预算支出，即可提升GDP成长率0.7%。黄宝丽表示，受惠中、印原物料需求带动，东协内需成长强劲，银行、企业纷纷扩大投资规模，并进入新扩张循环，且未来五年东协国家将有5000万人越过可支配所得3000美元门槛，整体中产阶级将达1.6亿人，对汽车、金融产业需求更将持续提升。东协各国计划于2015年成立经济共同体，打破关税壁垒，并互相开放航权。黄宝丽进一步指出，眼见区域共荣效益浮现，外资投资意愿大增，投资比重已来到历史新高的10%。而东协攻守俱佳的优势显著，长线投资价值高，可列为股票投资中的核心部位，未来成长空间值得期待。