為何日本央行結束負利率、日圓匯率不升反貶？外匯專家詳解

日本银行结束负利率政策，日圆兑美元汇率反而重贬逾1%，20日一度跌破151价位，为四个月新低。图／路透社

日本银行结束负利率政策，日圆兑美元汇率反而重贬逾1%，20日一度跌破151价位，为四个月新低；中央银行统计显示，日圆兑新台币汇率今天跌至0.2104，为半个月新低。

市场原先担心，日银结束负利率将促使日圆汇价翻升，日圆换汇「甜甜价」恐落幕，没想到日圆汇价仍持续溜滑梯，日圆兑新台币今天也跌至0.2104，为半个月来的新低水准，「哈日族」仍有便宜日圆可捡。

国泰世华银行预估，短期而言日圆汇率仍偏弱势，主要是市场研判，日本央行后续将更谨慎调整货币政策，未来数个月内升息的可能性偏低，以避免日本经济复苏路上面临挑战。因此长期来看，需视美国降息幅度，以及日本央行后续再升息，日圆兑美元汇率才有望转强、出现较明显的升值空间。

汇银主管也说，日本银行虽解除负利率，但暗示未来不急于进一步升值的态度，这是导致日圆汇价疲软不振的关键主因，因为日圆与美元的利差仍大、且短期内仍难以缩小，导致市场抛售日圆压力持续存在。

央行统计显示，日圆兑美元汇率今天落于151.48，为2023年11月15日以来、逾四个月新低；日圆兑新台币汇率今天进一步滑落至0.2104，为半个月低点。

日银在19日宣布结束负利率政策，时隔17年终于升息，成为日本长期货币宽松政策的转捩点。日银宣布将无担保隔夜拆款利率从-0.1%至0%区间小幅调升，引导至0%到0.1%区间，为日银自2007年2月以来首次升息，同时也是全球最后一个退出负利率政策的央行。