微软AI有价 纬颖广达吃香

内外资对微软供应链三强股价预期

全球软体巨擘微软在合作伙伴大会上宣布，企业人工智慧（AI）软体工具将向每个企业用户按月收取30美元服务费，敲响大企业成功将AI商机于客户端「变现」的第一炮，台系三大供应链纬颖（6669）、广达（2382）、英业达（2356）最吃香。

当市场都以辉达、超微（AMD）马首是瞻，微软异军突起，近期股价不但稳步上攻，18日更大涨3.98％、收359.49美元，刷新纪录，今年以来股价涨幅超过50％，市值上看2.67兆美元。

法人判断，受惠微软将AI商机变现、股价创高，真正受惠股可望重振旗鼓。其中，富邦投顾给予广达目标价高达270元，空降大型研究机构第一位；金控旗下投顾最新则给予英业达77元股价预期，居法人最高。

金控旗下投顾研究机构指出，AI伺服器出货量将受惠于产能提升而大幅成长，推测2023年各大云端服务供应商（CSP）的GPU伺服器需求，分别为：微软4.5万台、Google约3万台、亚马逊2万台、Meta为2万台、Coreweave为1.2万台，明年各CSP的AI伺服器需求将呈倍数成长。

英业达为美系CSP业者、伺服器品牌厂的主要主板供应商，法人指出，英业达在微软的主板出货分额高于一半，为全球AI伺服器主板重要供应商。AI伺服器主板因设计难度高、其他零组件增加，单位售价较传统伺服器高出至少1倍，且毛利率大幅优于公司平均，有助英业达产品组合转佳，预估英业达2023、2024年AI伺服器营收为450亿元与805亿元，营收占比8％、13％。

富邦投顾科技产业分析师廖显毅独树一格，不仅把广达推测合理股价升为市场最高的270元，更提醒市场，不能错过广达大啖自驾车商机的爆发力。

他指出，根据每一等级自动驾驶汽车内含价值与渗透率预测，估计自驾车市场规模将从2022年的570亿美元，增长到2030年的3,240亿美元，台系ODM厂在自动驾驶主机板具有优势，广达更是美系、欧系车厂最大的自驾主机板供应商，相关营收将从2023年的660亿元，一路冲高至2025年的2,670亿元，营收占比高达17％。

凯基投顾指出，随新专案启动，广达下半年伺服器营收将强劲成长，预估广达2023年伺服器营收3,550亿元，2024年因AI伺服器贡献提升，单位售价为一般机柜伺服器之3倍以上，2024年进一步提高至5,000亿元，营收比重为35％～40％。