五投顾看台股 明年冲27,500

图／本报资料照片

五大投顾展望2025年

台股12月多头全力反扑，抢先收复23,000点大关，距新历年封关仅剩17个交易日，市场聚焦2025年行情变化并展开新的布局。汇整群益、玉山、富邦、中信、凯基「五大投顾」的展望，预期2025年台股在企业获利持续成长、AI需求持续催化、权王台积电领涨下，多头行情延续，高点将挑战26,000～27,500点。

时序进入年底，市场对美国联准会（Fed）12月降息预期升温，美元、美债殖利率未持续攀高，催动外资年底买盘缓步回流，推升加权指数单周连大涨930点，缓解11月受「川普投顾」打击破底压力，近十年来，台股12月上涨机率高达80％，显示年底在作梦、作帐行情支撑下，易涨难跌。

台股自2019年以来，仅2022年出现下跌，今年更累计大涨5,262点。展望新年度行情表现，五大投顾预测的指数点位区间接近，低点约介于20,000～21,500点，年线附近将有强撑，若有拉回不失为逢低布局机会；高点在台美企业获利看增、台积电前景看俏下，可望挑战26,000～27,500点，多数投顾均预估，高点将落在有年底作帐行情及旺季加持的第四季。

展望2025年，本土投顾均认为「拉积」行情可望延续。富邦投顾董事长陈奕光、群益投顾总经理范振鸿以本益比及台积电明年获利估算，分别预估台积电明年股价有望上看1,450元及1,380元，而2025年大盘高点则有望挑战26,000点及26,500点；中信投顾总经理陈豊丰则分析，明年台股权值股将扮演支撑关键，但也不可忽略川普政策对台积电股价的潜在风险。

台股2025年高点大致将落在第一季、第四季，第一季受惠辉达GB200开始出货以及元月行情双重加持，可望出现一波高点，而第四季则受惠台积电下半年2奈米量产、10月法说会可望调升展望，加上年底作帐行情带动催出另一波高点，全年行情将呈现「Nike」或「U」型走势，第二季、第三季容易出现涨多回吐卖压，回测年线21,000点附近，为逢低布局好买点。

选股方面，选AI「保平安」仍是关键，然有别于过去AI全面走强，2025年建议选择次族群表现较具亮点，寻找「新AI」成为选股关键；其中半导体晶圆代工、AI伺服器、散热、矽光子、机器人、自驾车、ASIC、AI PC及AI手机等均获青睐；至于非电领域，则有生技、钢铁、航运、金融、制鞋成衣等值得关注。