矽谷银行敲警钟，金融市场再起波澜…法人看非投资级债市 仍有钱力

瀚亚投资固定收益部主管周晓兰表示，升息尽头逐渐浮现，预期将有利投资等级债报酬反转向上，加上当前殖利率位处五年均值近两倍的水准；再者，投资等级债基本面健康、信评展望佳、价格在历史低点，投资等级债具投资价值，长期投资可持续布局收益。

富达投信统计，今年1月全球投资等级债券资金净流入更创下一年来新高，即使非投资等级债，法人也不悲观。富达债券团队指出，2月全球非投资级债券市场报酬率为-1.2％，利差收窄6个基本点，高利率环境和通货膨胀仍然是造成市场波动的主要因素。但非投资等级债券仍有不错的票息，因此对非投资级债券市场持正面看法，预期能提供相对于股票更好的报酬。

台新策略优选总回报非投资等级债券基金经理人李怡慧认为，受惠通膨数据放缓使市场对今年升息预期下降，且大陆解除防疫封锁后经济重启题材发酵，欧洲为大陆最大贸易伙伴，大陆经济重启对欧洲经济带来显著提振。年初以来，欧洲非投资级债券收敛56基本点到至436基本点，带动债券价格进一步上扬。展望后市，在Fed升息将步入尾声，公债殖利率由升转跌趋势下，非投资级债券有机会在今年出现一波反弹行情。

债券投资可聚焦在有买回机会的债券，看好殖利率高、评价面有吸引力，加码锁定报酬，选券上，优先挑选未来二年有稳定现金收入、资产可出售、有银行放款渠道的发行。