下跌買哪種ETF 市值型、高股息？法人：年輕人該選這種

图为元大台湾价值高息ETF的资料照。（本报系资料库）

今年以来大盘涨势强劲，在4月10日时盘中创下历史新高20883.69点，许多ETF的价格跟着水涨船高，不过许多投资人好奇，在大盘拉回之际应该要如何布局ETF，该选择市值型ETF呢？还是高股息ETF？

下跌要怎么购买ETF 该选哪种类型的 市值型还是高股息？

大盘如果遇到大幅度拉回整理，大家都会想要进场捡便宜，不过许多投资新手对于该选择哪种类型的ETF并不清楚。法人表示，在大幅度下跌之际，不论是市值型或高股息ETF都适宜进场布局，该怎么选择应该要依据投资人自己于资产配置的上希望达到的目的为主。

市值型ETF以台湾元大50（0050）举例，成分股为台股前50大权值股，近来大盘上涨年度都有两成以上的市值成长，而ETF的净值与成分股的市值变化成正相关，大盘下跌时进场市值型ETF，将可参与未来可能的反弹行情，同样可以在相对低成本的进场位置，有利建立长期存股部位。

高股息ETF的投资特色则是投资高殖利率股，这些股票具有股息保护，容易吸引低接买盘，对于想扩大高股息ETF持有张数的投资人，大盘下跌买高股息ETF相对更有信心，以元大高股息（0056）为例，以往的单日净申购金额创新高，多出现在台股重挫之际。

资金有限之下 该怎么配置两种ETF的比例？

法人建议，可以依照年龄以及需求不同来进行配置调整，年轻人可善用「时间×市值型×不配息的效果」，以市值型作为主要、高股息型做作为卫星；如果是退休族主要以控风险及稳定现金流为目的，则以高股息为主，如有余裕再配置市值型。

绩效表现显示，市值型ETF长期成长性高于高股息ETF，且根据试算，高配息率在长多行情会大幅降低总报酬表现，对于距离退休时间长达30至40年的年轻小资族，无须以配息率作为唯一考量，应该尽可能扩大复利优势。

不过法人也提醒，配息率并不代表报酬率，ETF所领到的企业所发放股利，均计算于每日净值之内，无论是否配出均属于投资人权益，除息时会将除息金额自ETF净值扣除，需要留意净值之变动，不应该以单次配息推估未来会有一样的配息率，建议以长期配息记录作为参考标准，更能有效评估ETF配息。

如果要买市值型ETF 可以选择有开杠杆的产品吗 杠杆的优缺点？谁适合买？

若是看好大盘会持续上涨，法人表示「如果能承受单年大跌风险以追求长期更大成长潜力」，那杠杆型产品是可以留意的投资标的。以元大台湾50正2（00631L）为例，2014年成立以来至今，累积报酬率为895%，而同期间0050的报酬率为243%，这是由于杠杆ETF的复利效果更加显著，因此在长期走多趋势下可以创造更高的报酬率。

相对的，杠杆ETF在盘整行情相对不利，这是由于杠杆ETF每日须调整基金资产曝险比重，以追求单日两倍报酬表现的操作目标，所以有时会看到原型ETF已创新高，但杠杆ETF距离前高还有一段距离的情况。

法人提醒，在投资杠杆ETF时，必须要了解在复利效果及每日重新平衡机制下，绩效表现会跟原追踪指数的商品两倍有所差异，不适合不熟悉杠杆ETF特性的投资人，操作时也要关注台股走势变化，以及个人风险承受度。