先探／13F报告风云变色

13F像是一场华尔街的猜谜游戏，投资人从中探询投资大咖布局线索，向来是苹果忠实拥护者的波克夏，大幅减持苹果股票，转而增加现金部位，这项决定让市场跌破眼镜，该如何解读呢？

文／周佳蓉

进入下半年，市场许多人对于苹果秋季发表会将推出的新品寄予厚望，随着投资大咖们提交美国证券交易委员会（ＳＥＣ）的十三Ｆ报告陆续出炉，被视为投资风向球的波克夏却首先抛出震撼弹，出乎市场意料地大举降低苹果持股，并选择增加现金储备，这些投资动向着实牵动着市场情绪。

毕竟资产管理规模超过一亿美元的美国投资机构每季都需要提交十三Ｆ，详列持股明细及资金去向，在每季结束后四五天内向ＳＥＣ提交的持仓报告有一定的延后性，当中仅能显示股票或ＥＴＦ资产，难以看出债券、外汇、原物料商品的动向，不会揭示空头的部位，甚至投资机构还有可能向ＳＥＣ申请对特定持股做一些保密处理，多数散户或投资机构会借此机会从大咖们的投资决策了解市场上聪明钱布局方向，对长线投资者而言具备参考意义。

巴菲特大动作卖苹果

根据第二季度报告显示，股神巴菲特的波克夏海瑟威卖出近三．九亿股苹果（AAPL.US）股票，股占比从四○．八一％降至三○．○九％，同时也减持了雪佛龙、电信商T-Mobile等股票，清仓云端运算公司Snowflake（SNOW.US）和电影巨头派拉蒙环球（PARA.US），虽然波克夏砍了近一半的苹果，但仍是波克夏持股中的最大部位。

巴菲特早在今年第一季度就开始减持苹果股票，在五月的股东会上暗示是基于税务考虑，而第二季卖压持续扩大，持股前十名依序为苹果、美国银行、美国运通、可口可乐、雪佛龙、西方石油、卡夫亨氏、穆迪、安达保险和血液透析公司德维特（DVA.US）等，由于波克夏第二季只买进了不到二○亿美元的股票，而共计售出约七七二亿美元股票，手头现金水位上升至二七六九亿美元新高。此外，在最新八月中提交的Form 4文件中，赫然见到波克夏在三个交易日内就出售了约一四○○万股的美国银行（BofA）价值约五．五亿美元，也加入了套现的行列，这让波克夏将拥有更多现金，可以布局更多股票投资，或是等待长期持有的标的。

美妆公司Ulta Beauty（ULTA.US）及海科航空（Heico）是波克夏新建仓标的，尤其Ulta Beauty今年以来重挫幅度最大来到四四％，择机抄底的意味浓厚。其他增持标的还包括安达保险集团（CB.US）和西方石油（OXY.US）、媒体控股Sirius XM等，截至今年六月底，增持最多的是西方石油，买进七二六万股，持股较上季成长二．九％，并维持在第六大持股；值得一提的是，ＳＥＣ在第一季公布了神秘持股安达保险后，该公司一跃成为波克夏第九大持股，波克夏第二季再度增持一一○万股，持有市值来到二．八三亿美元，保险业向来是巴菲特的钟爱标的，曾持有盖可（Geico）、通用再保险（Gen Re）还有不少房屋险和寿险公司，从投资组合前十一大可发现有五档金融保险股在榜单内。

华尔街巨头们的持股变动也揭示了一些有趣的趋势，从机构新建仓的部位，第一名有四一七家买进辉达，第二名是三六五家的博通，第三名是一间癌症血液筛检公司Grail（GRAL.US）、第四、第五名则分别是谷歌和苹果；从最多人持有人来看，高达五○五七家拥有微软股票、苹果、谷歌则排名第二、第三，至少有四七○○家持有。

科技股板块大挪移

桥水基金第二季度大幅减持了不少科技股，对苹果的持股减少了近七五％、约一三七万股，从一．六％降至○．五二％；此外，还减码部分谷歌、辉达、脸书等公司，但其实创办人达里欧曾表态对ＡＩ股的高度期待，并认为ＡＩ的出现将颠覆整个劳动市场，甚至可能改变人们的工作频率、型态，在第二季虽然微调科技股，但整体上来说，亚马逊（AMZN.US）、微软（MSFT.US）、超微（AMD.US）、博通（AVGO.US）、高通（QCOM.US）等都列入桥水基金加码目标之中。（全文未完）

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