先探／从除息到填息的戏码
除权息行情过了一半，在加权指数持强下，完成填权息或迈向填权息的个股越来越多，投资人千万不要错过领股息兼赚价差的好机会。
【文／黄俊超】
加权指数再次逼近一万一千点，今年除权息公司约有一二七○家，目前已超过半数进行除权息，而当中又约有半数已经完成填权息，显示除权息行情表现颇为热络，最主要的因素是台股近期持强表态，联准会抛出降息风向球，在原本就已是低利率的环境，拥有稳定股利政策的息利股，将更能获得资金青睐。
根据德意志证券统计，目前全球约四分之一或十三兆美元的债券为负利率，且仍在持续增加，美国十年期公债殖利率约在二．一％上下，仍是远低于历史平均值二．四八％，而美国联准会走向降息，低利率环境对股市相对有利，除了成长型标的外，追求稳定报酬资金，也会朝向具有稳健股利政策的个股堆积。
八月将持续聚焦于联准会对未来经济看法，宽松货币政策对股市仍具正面效益，上半年财报则将于八月中全数公告，加上下半年营运展望，盘面将更加导向基本面，对于能否顺利完成填权息，将是相当重要的影响因子。以目前指数走势来看，整体氛围仍有利于填权息表现，建议可持续逢低布局优质的息利股。
观察今年已经完成填权息个股的股价变化，主要有两大类个股值得留意，第一种是原先就强势个股票，若殖利率相对不高，有机会顺着滚动式攻击快速完成填权息，例如精元、光群雷、双鸿、稳懋、晶心科、台表科等，这类型个股后续再创高的机会也相对高。
而另外一类则是在除权息之前虽或有攻势，不过并不明显，抑或是在除权息之前的几个交易日，可能受到税制改变等因素影响，而出现弃息卖压，不过状况相对轻微，且不影响多方格局，而多头真正的攻势发动于除权息过后，量价齐扬并突破整理区间，如全新、瀚宇博、兴能高等。
后续操作还可留意由于除权息行情已经过半，许多次产业的指标性个股，已除权息并完成填权息，如半导体龙头台积电，对于接下来同产业、同题材的即将除权息个股，可望带来良好示范效果，则就较有机会出现扩散效果；反之，台塑四宝目前都仍处于贴息状态，塑化类股的填权息之路恐相对黯淡。
多数高价股属于成长股，因此殖利率相对不高，不过今年完成填权息力道颇为强势，而股价仍在五○元之下的个股，有可能是因为所属产业，也或许成长力道相对温和，市场所给予本益比较低，然若拉高配息率，则殖利率也会比较高，若可以完成填权息，则报酬率已是数倍高于定存，稳健是受青睐的主因。
水泥产业在中国政策引导下，去年获利纷纷跳升，不过亚泥因为花莲新城山矿产矿权展延案受阻，加上六到八月为中国水泥市场淡季，目前仍处于贴息，信大也尚未填息，接下来台泥将配息三．三一元、配股○．七元，嘉泥配息一元，随着旺季脚步，或有机会扭转。
今年中国雨季稍长，但是由于中国政策力道增强，加大各水泥厂停窑、错峰生产时间，在整体库存并未显拉高下，淡季水泥价格回档幅度并不大，甚至部分仍高于去年同期价格，预期在雨季过后，九月至年底是传统旺季，水泥价格将有望回温，则在获利走扬的利多刺激之下，填权息的机会也可望跟着增加。
石英元件大厂晶技，在产业历经多年的杀价竞争后，上游厂商相继减产之下，供需之间逐渐找到平衡，甚至用量较大的产品有机会涨价，订单能见度也拉长至二个月以上，上半年税前盈余较去年小幅衰退一．七％，而第三季为传统旺季，营运可望优于第二季与去年同期，整体下半年也会比上半年好。（全文未完）
全文及图表请见《先探投资周刊2050期》便利商店及各大书店均有贩售或上http://weekly.invest.com.tw有更多精彩当期内文转载