消费力道减弱 纺纤供应链营运迎逆风

随着服饰零售商降缓下单动能，成衣代工厂儒鸿（1476）、聚阳（1477）第4季到明年的接单能见度将受到考验。

根据Walmart、Target近日公布的财报与法说会，两家的库存年增幅与存货周转天数，都已是近十年来最高。

通膨导致服饰消费力下滑，加上油价飙涨，导致PTA、CPL等原料价格大涨，而尼龙、加工丝产品价格维持在高档，也让客户下单动能降缓。国内主要加工丝、尼龙厂力鹏、联发，4月营收都出现年衰退。

力鹏指出，受到全球通膨的影响，全球服饰厂的库存水位上升，下单动能降缓。以目前的产业环境与景气，第2季营运的变数增加，接单、成长动能确实比第1季弱。

在加工丝、尼龙等厂商订单量降缓下，市场指出，品牌服饰对加工丝、尼龙厂的订单减少，在递延效应下，下游成衣代工厂的订单将受冲击，会晚1～2季反映。

儒鸿的卖场通路和品牌客户分别占营收的3成与7成，其中Target是主要客户之一。儒鸿指出，下半年景气确实不明朗，通路也有出现下修订单的状况。目前手中订单能见度到第4季初。至于之后的订单动能，则要视服饰消费市场受到通膨冲击的程度而定。