小米「人车家全生态」合作伙伴大会召开 产业链有望受益

甬兴证券近日发布通信行业点评报告：小米「人车家全生态」合作伙伴大会召开 产业链有望受益。

以下为研究报告摘要：

据快科技消息，北京时间12月27日，小米「人车家全生态」合作伙伴大会在京召开。大会面向全球软硬件开发者、技术与商业伙伴，围绕小米澎湃OS、IoT生态链、汽车智能座舱、互联网商业合作等多个主题进行讨论，旨在助力合作伙伴与产业共赢进步。

核心观点

小米月活用户近7亿，生态规模持续扩张。据快科技报道，小米总裁卢伟冰分享小米近期的成绩：小米全球月活跃用户数已超6.86亿，小米手机市场份额已经连续17个季度稳居全球前三，今年智能手机的全球出货量预计同比增长2350万台，高端手机2024年销量同比增长43%。小米SU7仅用230天，交付就破10万辆。另外，大家电也已成为小米的战略级大品类，步入全新增长阶段。小米IoT已连接设备数达到8.6亿台，全球最大的消费级IoT平台地位进一步巩固。

小米已全面开源Vela，生态闭环建立。据快科技报道，作为全球最大的消费级IoT平台，小米IoT平台已成功连接8.6亿设备，米家App月活跃用户首次突破1亿，全球几千万家庭都在使用小米「人车家全生态」的服务。小米IoT平台目前已有超过200个品类面向全行业开放，过去一年，新增接入大金、海信、三菱电机、林内、方太、云鲸等知名品牌，合作伙伴已超过10000家。与此同时，小米IoT平台品类进一步扩充，随着小米SU7的加入，小米正式完成「人车家全生态」闭环。

小米加大AI与算力投入，研发费用五年超千亿。据21世纪经济报道消息，在小米人车家全生态合作伙伴大会上，小米集团总裁卢伟冰透露，预计2024年小米研发费用将达到240亿元，2025年更是将攀升至300亿元。他预计，自2022年至2026年的五年内，小米的研发投入将超过1000亿元，主要聚焦于AI、OS、芯片三大底层技术的研发。小米AI的主力突破方向为轻量化和本地部署。据21世纪经济报道消息，2024年5月16日，小米宣布，小米大语言模型MiLM正式通过大模型备案，将逐步应用于小米汽车、手机、智能家居等产品中。2024年6月，小米大语言模型MiLM正式通过大模型备案。2024年11月12日，小米大模型升级第二代：云边端结合模型矩阵赋能「人车家全生态」。小米的AI技术能力已全面覆盖视觉、声学、语音、NLP、知识图谱、机器学习、大模型、多模态方向，并逐步接入手机、汽车、AIoT、机器人等业务板块。

投资建议

我们认为，随着此次小米「人车家全生态」合作伙伴大会召开，小米持续加大AI与算力投入，研发费用五年超千亿，利好小米产业链、算力产业链及智驾产业链。我们建议重点关注小米集团、华测导航、美格智能、广和通、中兴通讯等。

风险提示

产品销量不及预期，AI投入不及预期，产品开发不及预期（甬兴证券 应豪,黄伯乐 ）

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