新光短天期美债ETF 涨相佳

新光美债1－3 ETF经理人简伯容表示，第四季起，全球金融市场受到利率政策影响减缓，不过联准会认为美国劳动市场仍然过热，将透过较晚降息来冷却经济与抑制通膨，未来维持高利率时间将较长且较久，美国公债殖利率不会立刻下降，期待中长天期美债的资本利得短期不易实现。而短天期公债殖利率与长天期公债殖利率呈现倒挂情况下，反而成为资金停泊的避风港。

简伯容指出，国内投信发行的短天期美债ETF，近似于采新台币投资美元货币基金，今年下半年以来，美元 对新台币汇率走强，带动短天期美债ETF绩效跟着上扬。同时，目前短天期美债ETF到期殖利率均突破5％以上，在高殖利率、低利率敏感性两大优势下，加上市场预估未来美元仍维持强劲态势，投资者对于短天期美债ETF的关注度持续加温。

在美国货币政策未明确走向降息前，未来美国长期殖利率较难出现大幅向下调整。在降低投资组合波动下，建议投资人可以采长、短天期的不同美债ETF作灵活配置，将短天期美债ETF与全球投资等级电信债ETF进行不同比例搭配，选择在明年美降息前，先配置较高比例短天期美债ETF，可享受票息率3.2％以上的收益空间，以及较低的投资组合波动度。

其次，随时序进入2024年，等到联准会启动降息后，再增持转入长天期美公债ETF或是投资等级债，如全球电信债ETF，以追求降息后的潜在资本利得报酬，作为进可攻、退可守的债券灵活配置，息利双收值得期待。