芯片业绩景气
摘要:
1、上半年猪价表现强势,猪企业绩逐步进入兑现阶段。本轮猪价上涨主要反映供给端的下滑,同时行业补栏、复产行为保守,本轮生猪养殖盈利周期有望被拉长,养殖ETF(159865)具备一定的低位布局价值。
2、短期降息交易升温,长期美元信用体系走弱,全球黄金储备持续提升,黄金价格中枢有望持续抬升,看好黄金基金ETF(518800)、黄金股票ETF(517400)的投资机会。
3、算力芯片迭代迅速,算力产能供应持续紧缺,AI正带动板块进入新的成长期。半导体设备和材料板块中,目前国产化率较低和技术、产能不足的环节有望得到政策关注。板块Q1业绩明显反弹,龙头企业24Q2业绩实现同比、环比增长。在行业景气度恢复的情况下,行业有较强业绩支撑。芯片ETF(512760)、半导体设备ETF(159516)和集成电路ETF(159546)投资机会显著。
4、由于Q2煤价下跌,限产以及资源税率上调等因素在内的成本费用增加,部分公司业绩表现低于预期,或是近期煤炭板块表现不佳的原因之一。当前煤炭板块最主要的配置逻辑还是高股息。能源转型、“双碳”背景下,未来3~5年全球煤炭供给难有增长,需求整体稳健,煤企高利润有望长期持续。在板块近期迎来回调的前提下,高盈利和现金流及分红的优势有望持续显现。感兴趣的投资者可以关注煤炭ETF(515220),逢低配置。