新闻分析-老黄舞剑 意在为何

美国政府对中国实施晶片出口管制,对辉达营运造成严重打击。作为AI加速器晶片的绝对领导者,辉达面临两难处境:一方面必须遵循美国贸易政策,另方面却难以放弃中国这个全球第二大且快速成长的市场。

中国生成式AI发展,在今年初DeepSeek问世后,撼动全球投资人眼睛,由此可见,当地市场即使面临美方禁令,中国对AI加速器晶片需求不可能因此消失。而禁令所产生的市场真空也不会一直存在,这些需求若不由辉达H20满足,势必会由其他替代方案填补,最明显就是由华为Ascend 910B,或甚至将来的920取代,这更是中国本土企业甚至生态系,乐见辉达被迫让出大饼,且展开内部练功的好机会。

更为关键的是,科技产业存在明显的开发路径依赖性。辉达近年以NVlink及CUDA等多重护城河,建构AI霸主地位,主要就是提供客户引用其函数库及高速互连的可扩充性,提升产品开发效率,中国众多科技企业和研究机构过去基于辉达GPU架构开发的应用和系统,短期内尚难以全面转向其他解方。

这种技术生态系统的黏性,使辉达产品在中国AI市场尚保留一定程度的渗透率,不过,一旦客户因禁令导入国产晶片架构作为其AI系统的基础,除了将来转换成本极高,也等于拱手市场培养竞争对手。

中国AI市场大门正在关闭,黄仁勋意识到中国本土企业的威胁,不得不脱下皮衣、改穿西装,势必要为辉达争取最有利条件。