新制6月上路！基金年化息率禁止揭露 未來投信只能公布單次報酬率

金管会表示，未来投信业者可以揭露单次息率，但不能直接提出年化报酬率。（本报系资料库） 许崇萱

国人买基金最关心股息高低，投信业者以往在行销上经常以「年化报酬率」为号召，但这种方式6月起将不复见。投信业者透露，金管会已在今年1月发函全体投信业者，要求在6月之后，投信业者发行的基金将全面禁止揭露「年化息率」；至于今年上半年为新制上路前的缓冲期。

尽管新制6月才上路，但不少投信业者近来已在基金商品主动停止揭露年化报酬率。金管会官员表示，未来投信业者可以揭露单次息率，但不能直接提出年化报酬率，以避免投资人对息率有错误认知。

投信业者说，主管机关今年初发函的新规定，不只6月以后募集的新基金不得揭露，新制上路前发行的基金也得比照办理，只能提供公式由投资人自行计算年化报酬率。

业者指出，金管会今年初关于息率揭露规定，主要有二大重点，首先，揭露单次息率时，不论是否为高股息基金，都必须把包括成分股的配发股息、处分成分股实现的资本利得及平准金等三种成分比重交待清楚，且在收益来源以上述先后顺序进行；其次，只能揭露单次息率，不能直接揭露年化息率，以免市场环境发生重要变化时，投信业者年化息率揭露反而给投资人错误期待。

举例来说，倘若业者是发行季配息ETF商品，第1季因为股市状况佳，因此息率有5%，第2季可能因为市场猪羊变色，使处分成分股资本利得缩水，实际息率只剩3%，第3季甚至只剩1%，若最初揭露年化报酬率为20%，就会使投资人产生错误期待，引发争议，金管会就是为了避免这种问题，才建立息率揭露新规范。