興富發營運邁向收割期

兴富发（2542）先蹲后跳，今年营运进入业绩收割起点，明年起将进入收割期。兴富发指出，在手土地库存、案量逾3,500亿元，能见度到2029年，且每年将稳健推案上看600亿元。

法人指出，受惠于房价延续上涨趋势不变，且物料成本已触顶，对于个案毛利率影响较小，预期公司平均个案毛利率可达30%以上，未来营运看俏。

兴富发今年有住宅四案、商办一案可完工认列，包括「站前新锐」、「爱琴海」、「爱情河左岸」、「文心爱悦」及商办案「兴富发T1」，其中文心爱悦已陆续交屋，其余则要等到第3季起才会开始交屋认列。

由于住宅案部分几乎都已经完销或接近完销，因此下半年营运将急起直追，而位在内湖的商办案「兴富发T1」则采先建后售模式，2月开始销售后，目前已售三、四成，未来卖一户就可以认列一户。

兴富发为国内龙头建商之一，建案版图横跨北中南，每年维持稳健的推案计划，除了住宅案，持续在北中南各区猎地推案，朝公办都更、商办案发展，其中今年更专攻微型商办商机，推出总销80亿元的「市政万象广场」，目前销售进度佳，力拚2028年下半年完工认列。

兴富发指出，若未来小型商办需求持续扩大，集团手上现有的商业区土地可能会规划成微型商办模式，当然，未来也不排除会持续加码布局30到50坪的微型商办。

法人认为，商用不动产受惠台商回流、青年创业等，市场相当热络，且近年政府祭出不少打房政策但「打住不打商」，也让资金流向商用不动产。

另一方面，国内住宅景气持续热络，加上返台资金即将于今年8月解禁，而通膨趋势不变，加上新青安政策加持，市场上仍然有刚性需求买盘，此外，像是以北台湾来说，精华地段的新案供给仍稀缺，预期未来仍有一定的买气。