需求高水位 金价爬坡带劲

法人认为，目前市场对黄金的需求并未见明显衰退，预期黄金需求仍会增加，可能刺激金价走势。图／美联社

黄金基金今年以来绩效表现

尽管金价在今年初陷入盘整，但据世界黄金协会最新发布的《全球黄金需求趋势报告》，去年全球黄金需求创下历年新高纪录，达4,899吨，法人认为，目前市场对黄金的需求并未见明显衰退，预期黄金需求仍会增加，可能刺激金价走势，带动黄金相关基金绩效表现可期。

全球黄金去年需求创新高，平均价格亦创历史新纪录，金价每盎司来到1,940.54美元。

大华银投信表示，世界目前正处于扩张周期的后期，未来几年可能会出现衰退，许多投资者或许会透过持有一些黄金，为未来经济衰退预作准备。目前市场对黄金的需求并没有明显衰退，预期需求上涨仍可能对金价有所提振。

随着通膨趋缓、就业市场归于均衡，ISM制造业指数更是连续15个月低于50荣枯线，带来市场对于降息的期待，但美国联准会FOMC会议结论及近期官员发表的言论，浇熄市场3月降息的期待，根据CME交易所FedWatch Tool显示，投资人已将首次降息时间持续延后至6月，恐将造成市场短线震荡。

根据联准会点阵图，2024年～2026年都将处于降息循环，根据过去经验，一旦启动降息，实质利率可望加速下滑，黄金通常会有较佳表现，法人建议，投资人可待降息讯息较为明确后再行投资。

富兰克林黄金基金经理人史蒂芬．兰德（Steve Land）强调，黄金可作为货币的替代品，弱势美元的对冲，避险工具且黄金供应有限，长线而言，应在投资组合中纳入黄金的因素，在金价维持高档下，有利金矿商维持强劲的现金流，且目前许多金矿商估值均具吸引力，加上金矿探勘投资不足，有机会推进金矿商的并购活动，进一步刺激具有矿脉探勘权的中小型金矿商未来表现机会。

大华银投信指出，随利率进入较长也较久的高档环境，投资人要持续保持良好的多元配置，包括可增加黄金等资产以分散投资组合风险。