亚德客营运增温 瑞信喊升评

外资看亚德客-KY后市

亚德客-KY（1590）日前于第25届瑞信亚洲投资论坛报喜，释出短期需求提高、营运动能加速的乐观看法，化解市场疑虑，也是台股指标性企业近期少见的信心喊话，瑞信证券看好亚德客-KY首季营收超标，将推测合理股价调升至1,200元，给予「优于大盘」投资评等。

亚德客-KY身为工业自动化族群股王，2021年初晋升千金股后，股价迄今多数时间介于900～1,200元区间，对照高盛、摩根士丹利、瑞信与汇丰证券等外资券商均给予「买进」、「优于大盘」投资评等，推测合理股价最高来到1,300元，回档后的承接买盘格外引起市场注目，股价能否重返千金行列，也牵动台股士气。

瑞信证券科技产业分析师苏厚合指出，短期来看，亚德客-KY经营管理阶层最新预期第一季营收将同步季增、年增中高个位数百分点，优于先前持平至小幅成长的观点；另由于新台币相对人民币贬值，亚德客-KY第一季也有认列汇兑收益可能。外资预期，亚德客-KY的3月营收将超过26亿元、创单月历史新高，第一季营收则可望年增6％。

高盛证券根据亚德客-KY经营管理阶层观点指出，大陆3月以来的深圳、东莞、上海等地的封城举措，不仅对亚德客-KY营运影响微乎其微，还因为部分封城措施逐步松绑，相信需求于3月第四周起已开始复苏。高盛同样预料，在强劲需求支撑下，亚德客-KY的3月营收可望站上单月营收新高峰，并将亚德客-KY列入「亚太区首选买进清单」。

亚德客-KY自结2021年每股纯益33.67元，改写年度新高后，外资估算，2022年将更上层楼，成长逾三成、至44.48元，2023年再年增28％，每股纯益上看56.92元，等于年年创纪录。

摩根士丹利证券引用日本工具机工业会（JMTBA）的2月订单数据指出，北美与欧洲市场订单需求强劲，年增率高达42～70％，大陆市场虽微幅衰退1％，然应是2021年同期基期偏高所致。大摩并指出，随大陆经济前景有所复苏，将更有利亚德客-KY产品的需求展望。