亚股奋起 带动亚股基金好表现

美国股市在预期接近升息尾声，出现元月效应，今年以来欧美股市表现偏多，亚股表现也不遑多让，中、港及越南股市1月皆交出逾10％的亮眼成绩，而观察至1月底之资金流向已有98亿美元资金净流入亚洲地区，从均值回归角度观察，今年亚洲区中，中、港、韩国及越南股市深具修复空间潜力。日盛亚洲机会基金研究团队表示，展望2023年，预期欧美步入衰退可能性上升，亚洲国家出口压力相对较大，因此经济支撑力道在于消费。后续可观察大陆解封后居民消费力道复苏的强度、以及受惠大陆居民消费复苏的产业与国家；其次则是观察Fed升息逐步消退带来的估值修复行情，2022年因市场资金紧缩导致估值压缩较严重的国家，今年表现空间预计也会相对较大。预计2023年大消费板块、中港股市、泰国、韩国、越南等亚洲国家表现皆可期待。日盛亚洲机会基金研究团队指出，估值乖离越大，拉回到均值的力量越强，故长期来讲股市估值会有均值回归现象。香港、大陆、南韩三地股市去年表现不佳，P/B的乖离已较大；若2023年大陆顺利解除封控、半导体库存修正结束，以过往经验来看，估值修复的空间也会比较大。此外，目前海外投资仍然低配中国，未来有回补空间与利多契机。台新新兴市场机会股票基金经理人李文孝表示，亚股后市展望仍由大陆经济牵动，大陆市场强力预期防疫政策放松，加上房地产利多政策不断加码，基本面修复的预期提升，今年经济可望回温，有望带动亚洲市场的成长。整体而言，预期新兴亚洲基本面将好转，目前评价偏低优势下，新兴亚股震荡后仍将持续吸引长线资金。观察重点在美元及美债殖利率，若美元能续贬及美债殖利率回落，则有利资金回流新兴市场及原物料的反弹。在操作上，李文孝指出，以产业面而言，随着世界各国更加重视气候变化问题，电动汽车、电池储存产品及供应链等与可持续发展相关的行业将受到更多关注；以国家来看，东协内需动能恢复，出口也在外商制造业加持下而成长，在市场动荡中将胜出，因此，国家别看好大陆、东协为优先考量。富兰克林坦伯顿新兴国家基金经理人伽坦．赛加尔表示，预期大陆将循着新兴国家类似的后疫情时代消费模式，消费者会在2023年热切地追求报复性消费，据估计，历经三年的清零政策，期间已经累积了6.6兆人民币的超额储蓄，这应该在一定程度上发挥到推动消费的作用，从企业获利角度而言，近期获利前景依然疲弱，然而，随着供应链问题得到解决与房地产行业趋稳，预期下半年企业获利动能将能恢复，成为股价反弹的基本面支撑。