央行首發貨幣政策檢視報告「定調3結論」 不緊盯通膨率2%

央行首度发布货币政策检视报告。定调三结论：续采多元指标、不紧盯通膨率2%。图／本报资料照片

中央银行首度以完整报告形式对外说明我国货币政策架构。央行经济研究处处长曹体仁表示，此次资料公布，源于前年启动的货币政策架构检视机制，历经一年多盘点，去年并邀请学者专家参与讨论，相关内容也经理监事审阅，最终归纳出三项主要结论。

第一项结论为，依据国际货币基金（IMF）对货币政策架构的分类，我国与美国联准会、欧洲央行及瑞士央行相同，属于「多元监控指标」的架构。第二项结论则强调，严格的通膨目标化制度存在缺陷，尤其对小型开放经济体而言，若只紧盯单一2%通膨目标，可能产生货币政策上的僵化问题。

曹体仁表示，央行不会为了达成2%的通膨目标而过度调整政策，物价稳定固然重要，但必须同时兼顾金融稳定与汇率稳定，否则「紧盯通膨本身就可能形成货币政策的缺陷」。第三项结论则指出，现行透过利率管理、信用管制与汇率政策等多元工具的操作架构，运作顺畅，足以达成政策最终目标，因此专家学者及理监事会成员均认为，机制可持续维持。

曹体仁指出，过去央行对货币政策的说明，多分散于季刊或理监事会会后记者会，此次则是第一次以较全面方式整理成报告，希望借此机会，将央行的操作策略与政策思维，向外界做系统性说明。